近期尿素价格出现了上涨，原因可归结于四个方面：一是受疫情影响，尿素产量在节后出现下降；二是煤炭价格上涨，对尿素成本提供支撑；三是国际尿素价格上涨，出口预期向好；四是下游企业陆续复产，需求有所恢复。那么此轮尿素涨价可以持续吗？今天重点讨论供应的恢复和成本。

　　从供应量看，春节后至2月下旬之前，受煤炭和原辅料紧张影响，尿素日产量下降近1.5万吨/天。近期全国疫情得到很好控制，尿素产量正恢复。中国氮肥工业协会2月18日的调查数据显示，日产量较上周相比上涨7.54%，同比仅下降1.9%，约3000吨/天，尿素企业开工率较前期疫情最严重的时候已大幅提升，而工厂库存较去年同期大幅增加78.64万吨。尤其是政府在保障化肥供应上连出重拳——

　　交通运输部发布通知，2月17日零时起至6月30日（暂定），全国收费公路免收车辆通行费；

　　2月17日，国家发改委等16部门印发通知，强调要在做好疫情防控的基础上，有力有序有效推动化肥及其原辅料生产企业复工复产，重点支持磷复肥企业复工复产，煤炭、天然气等要重点向煤制化肥企业倾斜，努力增加春耕前化肥产量，保障化肥等农资及原辅料运输畅通，各化肥行业协会要引导化肥生产流通企业将国产化肥集中供应国内市场；

　　2月18日，李克强总理部署“要推动种子、化肥、农药等农资企业加快复工复产，这件事要作为急事来抓，绝不能让农资出现短缺”；

　　2月22日，国家发改委发布通知，阶段性降低除高耗能行业用户外的，现执行一般工商业及其它电价、大工业电价的电力用户用电成本，统一按原到户电价水平的95%结算，并在现行天然气价格机制框架内，提前实行天然气淡季价格政策，对化肥等涉农生产且受疫情影响大的行业给予更加优惠的供气价格。

　　一系列政策的出台，体现了政府对化肥保供的决心。在疫情防控中，中国充分展现了制度优势，同样，在化肥的保供中，也将体现这种优势，市场根本不用担心化肥的紧缺。

　　虽然当前尿素价格处于低位，但相对于其它化工产品，利润相对更大或亏损更小，因此后期尿素的产量有进一步增加的空间。

　　成本端，煤炭的价格走势对中国的尿素成本影响巨大。中国煤炭网数据显示，2月20日，沿海6大电厂日耗煤为42.1万吨，比前一日增加2.8万吨（增加约7%），比去年同期减少15.3万吨（下降约35%），可以看出煤炭当前的价格坚挺是供需双弱。但煤炭是以大企业为主的行业，复产进度一定会快于下游企业，由此决定了煤炭的紧张是短期现象，不会对尿素的成本形成较长时间的支撑。在政府出台了电价、运输价格、天然气价格进一步下调政策的情况下，尿素的成本支撑进一步减弱。

　　综上，从政策、生产、工厂库存和成本端，疫情对尿素的供应影响极其有限，看不到尿素价格具有持续上涨的动力。下篇将重点讨论出口和国内需求。

　　□余雷