国际磷肥价格的不断攀升导致国内磷肥生产企业加大马力生产、竞相出口，还带动对硫磺的大量需求和价格的暴涨，上涨幅度相对于磷铵有过之无不及。2007年3月，国际二铵价格由260美元涨到了430美元；硫磺价格小幅跟进，由70余美元涨到110～120美元。到了2008年1月，国际二铵价格涨到600美元左右时，中国进口硫磺价格已达到500～550美元。尽管二铵价格很高，但利润却降到很低。到2008年5月时，国际二铵和硫磺价格都达到了历史高峰，二铵达到1150～1200美元，中国进口硫磺到岸价也达到780美元左右。

据任亚杰介绍说，按当时的硫磺价格来算，每吨二铵的生产成本已达到4950元，而其中作为辅助原料的硫磺成本占到一半以上。硫磺对中国磷复肥产业链的冲击在当时就体现出来：上游，生产企业受原料价格大幅上涨，纷纷限产停产；中游，经销商拿货积极性不高，并且价格倒挂厉害；终端，过高的价格让农民难以承受，用肥量大大缩减。整条产业链几乎处于停滞状态，几近绷断。行业危机在那时就已初露端倪。

“这是必然的，当价格涨到高得没人能接受的时候，资金链一定会出现问题，从而带来整个价格体系的崩溃。”孙曰瑶说。

早在2007年11月的磷复肥产销会上，湖北宜化集团副总经理张新亚对硫磺、磷铵利润曲线进行了分析：国际二铵价格的上涨为硫磺上涨提供了空间，并将二铵利润压到最低点；当二铵价格高到一定地步必定限制需求，并导致价格回落，从而对硫磺价格形成迫降。而在此轮涨价中，硫磺是最大的获益者，它不仅吞噬了二铵此轮上涨的所有利润，而且最先挑起涨价风潮、最后退潮，没有任何风险，且获利时段最长。

“这一轮来势很猛的磷铵价格上涨，稀缺的磷资源的价值并没有多少体现。因为磷矿石价格并没有太大上涨。涨价因素主要来自硫磺，而硫磺主要来自国外。所以说，是国外硫磺供应商赚去了中国磷肥行业的钱，同时还套走了中国的磷。”湖北鄂中化工有限公司副总经理戴宗旭一针见血地分析道，“所以说，中国出口磷铵实际是替国外硫磺供应商在打工。”

据王江平介绍，在这两年中，国际硫磺供应商从中牟利达150～180亿元，而中国磷肥全行业赢利只有60亿元，仅相当于其1/3。

导致这种结果的原因是什么？

冲动的惩罚

是什么原因让不可再生的磷资源出口国外，只获得微薄利润甚至亏损，而原本副产物的硫磺却从中牟取暴利呢？用一首歌名来说，就是《冲动的惩罚》。也许就是我们前几年拼命扩产扩能的发展冲动，让自己在国际市场丧失主动权，受制于人。

据中国磷肥工业协会统计，目前二铵产能已达1300万吨，云、贵在建装置180万吨，总产能将超过1500万吨，而国内需求只有500万～550万吨；一铵产能1400万吨，在建、扩建装置200多万吨，而国内需求只有650万～700万吨；现拥有生产许可证的复合肥企业4000多家，产能超过2亿吨，每年实际产量只有5000万～6000万吨。产能严重过剩的局面已经形成，但湖北、四川拥有磷资源的企业还在盲目发展。

严重过剩的产能只能在国际市场上寻找出口。“目前国内化肥产量远远超过消费量，如果把出口堵死，肯定会引起供应过剩，价格下降。当售价低于成本价之后，企业就只能是停产了，这对行业发展极为不利。”有业内人士说。

早在2005年5月，王锡义在《蓬勃发展的中国磷肥工业如何面对磷矿资源瓶颈》报告中，就表达了对中国高浓度磷复肥蓬勃发展所潜藏的隐忧与风险担心。

他认为：“首先是‘十一五’期间磷复肥严重供过于求；其次是没有节制地新上高浓度磷复肥项目加速了磷矿资源开采速度，造成资源迅速衰竭；再就是这种状况必然带来对进口硫磺过多过猛需求，从而影响国际市场的供需平衡，导致价格暴涨……”