虽然秋季肥料销售旺季已过，但肥料市场依然延续价格全面上涨态势，尤其是以一铵、二铵为代表的磷复肥产品，更是喊涨不断。这是否意味着磷复肥产业已全面回暖？化肥行业即将进入转型升级第四个年头，如何判断磷复肥产业形势？

回顾一年来磷复肥市场行情，整个产业在改革浪潮的洗礼下，历经阵痛，整体产销量都有所下滑，而效益实现整体回升。这表明供给侧改革已初见成效。与此同时，也应该看到，产能过剩、需求变化等现实问题依然存在，这让磷复肥产业面临很多不稳定因素。中国磷复肥工业协会秘书长李光说，下一步，磷复肥产业格局还将继续蜕变，全行业将朝着技术升级、产品多元化、服务专业化的方向深度调整。

形势：供应偏紧利润回升

三句话可以概括今年磷肥产业的供需形势：产量略有减少，出口有所增加，国内需求小幅下降。

据中国磷复肥工业协会统计，2017年1～8月全国磷肥总产量1083.6万吨P2O5，同比下降1.8%。其中，高浓度磷肥产量1002.3万吨P2O5，同比下降1.8%；低浓度磷肥产量81.3万吨P2O5，同比下降1.9%。复混肥形势类似。1～8月复混肥（中国磷复肥工业协会统计范围约占全行业的60%）产量2498.9万吨，同比下降1.4%；销量2439.2万吨，同比下降0.7%；产销比为97.6%。

据中国磷复肥工业协会信息部主任王莹分析，国家对环保要求提高，尤其是受长江经济带要形成最严格的环境管理制度制约，磷复肥企业开工率始终不高。同时，近两年市场环境恶化，部分企业主动减产。

与此同时，各种磷复肥出口量有所提升。据海关统计数据显示，2017年1～8月累计出口各种磷复肥326.8万吨P2O5，同比增加23.9%；净出口各种磷复肥312.0万吨P2O5，同比增加26.1%。一方面得益于今年国家取消了磷肥的出口关税，另一方面巴基斯坦、越南等新兴市场需求增加。

产量和出口两方面“一减一增”，造成国内供应量减少。今年在化肥“零增长”背景下，加上农业种植结构调整，玉米种植面积减少，磷肥直接施用量降低，虽然国内市场需求呈现下降趋势，但从整体看，供需还是表现出偏紧的态势。

在这种形势下，磷复肥产业整体利润回升。据统计局数据，2017年1～8月磷复肥产业收入、利润回升幅度较大。全产业主营收入为3729.1亿元，同比上升6.2%；利润为142.4亿元，同比上升15.7%；磷复肥主营业务利润率为3.8%，其中磷肥产业利润率为1.6%。值得关注的是，三元复混肥的利润率为4.4%，虽然还在增长，但涨幅已明显收窄。

行情：成本高位微幅探涨

最近磷复肥价格一路喊涨，让大家对接下来的行情有诸多猜测。

正常情况下，每年3～4月、8～9月化肥价格会明显上涨，这主要是受农业市场需求拉动。目前已经进入农业用肥淡季，为何价格还在涨？

协会分析认为有两点原因：一是供应持续减少，市场形成供应偏紧的态势。二是原料价格上涨，磷肥生产成本硬性增加。以磷肥主要原料硫黄为例，去年同期港口硫黄价格只有750元左右（吨价，下同），今年10月份最高冲至1800元。与此同时，煤炭价格暴涨，合成氨供应量减少，价格从去年同期的2300元左右提高到3300元左右，涨幅在1000元。对于磷酸二铵来说，平均生产成本上涨200元以上。

接下来，磷肥行情有望稳中探涨，最主要的支撑还是来自原料。可以预见，煤炭、硫黄的高价位将至少维持到明年春季。磷复肥企业供应春耕市场，至少提前一个月启动生产，原料采购势必在高价位期间。不过，春季化肥销售季启动后，行情能否维稳很难判断，届时企业将面临更大的压力。

对于出口市场，王莹提出了自己的担忧。国际新增产能即将入市，无论是运输距离还是生产成本，中国磷肥产品都没有优势。对于每年超过30%比重的出口量来说，中国磷肥一旦在国际市场失去优势，一定会对国内市场造成威胁。即便明年磷肥出口关税政策不变，能否维持今年的出口形势，还不得而知。