3月6日，在OPEC+没有达成新的减产协议后，国际原油价格出现断崖式下跌。那么，国限原油价格的这种下跌对化肥价格有着怎样的影响呢？

　　看上去，此次国际原油价格暴跌，一是因疫情影响，全球经济放缓，原油消费大幅放缓；二是在OPEC+在限产保价的情况下，美国页岩油产量不降反升， 不断蚕食OPEC+的市场份额，陷入了典型的智猪博弈困境（大企业限产保价，小企业满负荷生产，坐拥大企业限产保价的成果）。但这些其实都是表面的原因。根本的原因是美国通过页岩油实现了能源自给后，不断加大对一些石油产出国的经济制裁，涉及俄罗斯、委内瑞拉、伊朗，尤其是想破坏俄罗斯到欧洲的北溪2号天然气管道项目。

　　美国的算盘是希望增加自己的能源出口，俄罗斯的反围剿则是想摧毁美国的页岩油产业。此轮国际原油价格暴跌的导火索是，OPEC+的成员国除了俄罗斯外都同意进一步减产，俄罗斯的目的是想通过增产摧毁美国的页岩油产业。在这种情况下，沙特等其它OPEC国家为了驯服俄罗斯，不惜大幅增加产量，大幅降价，期待价格上的以战促和。

　　目前来看，俄罗斯、沙特、美国在原油上不仅没有共同的利益，而且表现为战略的对抗。因此，目前形势下通过谈判维持国际原油价格稳定的目标难以实现，只能比的是谁先崩溃。

　　美国页岩油成本高于沙特和俄罗斯，但是美国的页岩油主要是国内消费，具有运输、关税等其它成本优势，因此，美国的页岩油并不容易摧毁，这就决定了国际原油市场的价格战将持续很长的一段时间。

　　国际油价低迷对化肥造成的影响，一是需求的下降；二是成本的坍塌和供应的增加；三是信心的影响。

　　美国40%的玉米用来生产燃料乙醇，巴西的生物能源在能源消费上占比更高，而印尼去年下半年的B20生物柴油计划更是造成了棕榈油价格的大幅上涨。因此，国际农产品价格已经通过生物能源这个载体同原油价格紧密挂钩。此轮国际原油价格的暴跌使得生物能源的经济性大幅下降（虽然很多国家都是用法律的方式确定添加比例）。同时，正在全不大规模流行的新冠肺炎疫情降低了能源消费的数量，从而降低了生物燃料对农产品的需求，带来农产品价格的下跌和化肥需求量的降低。

　　另外，国际油价的下跌会传导到所有的大宗商品，造成相关成本的坍塌，最直接的影响是化工产品。对化肥产业来说，尿素受到的影响更加突出，气头尿素成本优势更加明显。在产品成本下降、价格不降或反涨的情况下，全球范围内，所有供应的潜力都会被释放，供应量一定会增加，国内尿素产量的不断增长就是例证（下周预计达到16.5万吨的日产，是近3年来的高位）。需求下降而供应量增加的结果自然就是价格的下降。

　　国际油价的大幅下跌同时会引起市场心理预期的变化，追涨的可能性变小，杀跌的人会更多，从而造成价格加速下行。

　　我们判断，国际油价可能在半年内维持低迷。“雪崩时，没有一片雪花是无辜的”，相信尿素也很难幸免。

　　□余雷