沉舟侧畔千帆过,用来形容相关产业在市场竞争中彼此关联又有差异的状况很贴切。在尿素行业全面亏损,上市公司齐告业绩大幅下滑的背景下,磷铵相对要好一些,但也是只能求一个自保。产业布局、企业集中度都强过尿素行业的磷铵,在今春尿素的残酷行情衬托下,算是保本生存。
磷铵在经历去年的低价苦熬之后,今年开春再度重蹈覆辙。一季度国内和国际磷铵行情走势犹如去年的翻版:国内市场在多重利好的刺激下,屡次突围均节节退败,最后以未旺先跌、保本微利收官;国际市场在中国出口不利时猛飙快涨,临近中国窗口期则掉头向下。所有的冲突均围绕一个久攻不破的难题:国内磷铵严重供大于求。今年后三季度中国磷铵市场能否打破去年的价格怪圈,值得期待。
1月 连跌半年 曙光初现
二铵行情看涨的曙光是从去年12月份照进东北的。在此之前的半年里,二铵经历了诸多磨难和洗礼,价格遭遇近年来最低:64%出厂2200元(吨价,下同)左右;上游原料价格大幅腰斩:硫磺中国到岸70美元。国际行情创近年来新低:中国二铵离岸360美元……在所有的低迷和沉闷之后,二铵因严重供大于求,在今年春季面临着难以逾越的低价屏障。
按照2013年截至10月份的统计数据预测:当年出口同比将减少100余万吨,在10月份开工率同比变化不大的背景下,冬储期间中国二铵供应量将达到800万吨。而同期中国二铵需求量在500万吨以内,严重供大于求有把二铵价格再度压向谷底的危险。
12月份后,情况开始有所好转。先是硫磺价格开始回暖,到岸价从之前的70美元向120美元靠近。硫磺的提振作用也给国际二铵市场注入活力,坦帕、沙特、摩洛哥等地二铵离岸价格均开始上浮。届时中国窗口期已经关闭,国际市场的涨价一方面拉动了中国保税区港口库存的消化,另一方面也与2014年化肥关税新政策起到了相互呼应、放大效果的作用。
2013年12月16日,2014年化肥出口关税政策正式出台,与2013年相比,磷铵出口大大松绑:一是旺季(1~4月和10~12月)出口有了机会,旺季磷铵出口关税由之前的80%降为15%加上50元,为厂家带来了一丝挣脱低价泥潭的希望;二是淡季关税从量计征,企业出口摆脱了最高限价的控制,对出口的期望和积极性更足。
在原料、国际价格均已走暖的大环境下,该政策带来的积极效应陆续显现。国内市场从1月份开始酝酿变化。先是一铵走货逐步升温,在半年多的低价苦熬之后,下游复肥厂前期库存的一铵原料消化殆尽,加上为春耕备肥生产的需求拉动,一铵行情出现了短暂小旺。55%粉铵出厂从前期的1700元左右,缓涨至1月份的1850~1900元。厂家库存压力大大缓解。
关税新政后,二铵在走货和价格上,也释放出走热信号。压抑半年的悲观情绪,在当月有所缓解。市场表现上,经销商冬储备货明显提速。12月份时,不少经销商还抱有看跌观望情绪,经销商备货且走且犹豫;但到1月份时,受关税新政、铁运走紧等因素推动,打款拿货的氛围热烈。
监测数据显示:1月中旬后,64%东北主流到站接单价涨至2650元左右,较12月份的2500~2550元主流到站有明显上扬。国内市场二铵备货的走热与国际市场互为支撑,1月中旬后,中国二铵离岸价突破400美元,旺季出口也在发力。
综合分析当月行情演进给厂商带来的影响却是有分化的。厂家有意推涨,但这番小涨却也是迫不得已,因为原料在涨、成本在增。硫磺至1月底时已涨至150~185美元。据测算,当时二铵厂家普遍仍处于保本微利的态势,涨价对厂家经营状况和整个磷铵行业的盈利情况并无明显拉动。对经销商而言,这番推涨却为提高收益、加快铺货增色不少。12月份时,东北64%二铵曾现2400元左右到岸买断价,不少经销商还拿到了厂家不打款、甚至少打款多铺货的政策,这都为后期盈利做好了铺垫。
2月 运价上调 一线提价
2月春寒未褪,磷铵市场暖风已拂。春节一过,二铵价格立马探涨,从当时监测数据分析,此番涨价只能算作冬储市场的奋力一搏。
2月行情走高与铁运涨价密不可分。2月14日中国铁路总公司发通知称自15日开始调整铁运价格,其中化肥铁运每吨每公里上调1.5分。按此调整,64%二铵从云南运至东北的铁运价格将上提40元以上。铁运提价后,东北和华北一线批发市场二铵价格随即拉高。
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