□李廷

综合分析供需形势，笔者认为，二季度国内原煤产量有望继续保持增长势头，煤炭进口继续保持高位运行，煤炭资源供应整体较为充足；高耗能产品或将延续一季度的较低增长水平，煤炭需求增速继续放缓；煤价则窄幅振荡，保持基本稳定。

煤炭需求增速继续放缓

今年一季度GDP同比增长8.1%，投资、消费、进出口三驾马车增速均有不同程度回落。受此影响，电力、钢材、水泥等高耗能产品产量增速明显下滑，煤炭需求增长受到一定影响。展望二季度，外部经济环境尚未出现根本性好转，主要高耗能产品整体或将延续一季度的较低增长水平，煤炭需求整体将保持基本平稳。

首先，动力煤需求基本平稳。

二季度取暖季结束，消暑降温用电旺季尚未来临，空调负荷水平较低，与3月份相比，4～6月全社会用电量和发电总量不会出现较大幅度上升。从往年情况来看，二季度水电出力逐步提升，火电发电量及发电耗煤量会出现小幅回落。但从目前情况来看，西南地区干旱，水电出力同比下降，二季度水电对火电的替代性有所减弱，预计4～6月火电发电量与3月份基本持平。

其次，炼焦煤需求基本平稳。虽然今年以来生铁、粗钢产量增速明显回落，但3月份焦炭、生铁、粗钢均创下月度产量新高，从绝对量的角度来看，3月份炼焦煤需求已处于历史较高水平。考虑到3月份以来钢材市场库存回落速度较慢，且目前库存尚处较高水平，加之未来几个月固定资产投资增速难以再度提升，钢材需求将继续以较低水平增长。预计二季度焦炭、生铁、粗钢产量较3月份较大幅度增长的可能性不大。

最后，无烟块煤需求或将基本平稳。4月份之后，春耕用肥需求基本告一段落，国内农用尿素需求逐步回落，同时，4～6月尿素出口仍继续执行110%的旺季出口关税，尿素出口继续受阻，二季度合成氨、尿素产量再度提高的可能性较小。但需要注意的是，随着国际市场粮食价格不断上涨，2月份以来国际市场尿素价格不断上扬，截至4月中旬，中国尿素出口FOB价格已再度攀升至每吨460美元。如果未来几个月国际市场尿素价格继续上涨并保持高位运行，国内尿素生产企业势必会为7月份开启的淡季出口提前准备，这将促使合成氨、尿素产量继续保持在较高水平。综合来看，二季度无烟块煤需求基本平稳。

原煤产量增幅放缓

预计二季度国内原煤产量将继续保持增长势头。一季度虽然部分主产区原煤产量增长势头放缓，但仍然保持了增长势头，较好地满足了国内市场需求。展望二季度，随着山西、内蒙古、陕西、河南等主产区煤炭资源整合陆续结束，矿井技改工作逐步完成，煤炭产能将继续释放。此外，二季度之后煤矿复产复工将进入高潮。从产能来看，原煤产量有能力继续保持增长势头。由于煤炭需求增长放缓，煤炭企业盈利能力适当下降，为了稳定市场，煤炭企业或会通过以销定产等方式来安排生产。

煤炭进口高位运行

今年以来国际煤价持续走弱，年初至4月中旬，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和北欧三港动力煤价格分别下降12.6美元、4.0美元和15.7美元，国内澳大利亚主焦煤到岸价每吨下降100元左右，同时，国内多数地区煤炭价格保持基本平稳。与去年同期相比，无论是动力煤还是炼焦煤，国际市场价格降幅均明显高于国内，进口煤具有一定价格优势。预计二季度煤炭进口将继续保持较高水平。从进口绝对量来看，较一季度增加的可能性很大。

另外，近期各界对澳大利亚即将开征矿产资源租赁税和碳税、印尼计划提高煤炭出口关税关注颇多，笔者认为，这些税收尚未付诸实施，暂时不会给市场带来明显影响，即便付诸实施，由于当前国际市场供求形势较为宽松，新增税赋也不一定及时传导至煤价，暂时不会对中国煤炭进口造成太大影响。