一季度本是尿素的传统旺季，但市场

需求却旺不起来，整个流通环节的“蓄水池”功能被弱化。因为基层经销商的抗风险能力往往比较弱，上年淡储赔了，今年就减少淡储或不淡储。2013年尿素价格一路下跌，经销商淡储普遍亏损，后期一抄底就赔，严重地打击了经销商的信心，使他们很难判断什么价格才是尿素的底。加上今年春季异常天气导致的春耕用肥推迟，农作物追肥产品开始向高氮复合肥方向发展，经销商已经完全没有必须储备尿素的需求了。

基层调研证实，虽然今年尿素库存量大大低于往年，但经销商普遍抱着到旺季再拿货的心态。尿素生意低进低出，高进高卖，不赌后期的市场。基层经销商不拿货，又限制了大经销商进一步拿货的能力和信心。2013年尿素的低迷、彻底改变了经销商对2014年尿素市场的预期，他们找不到信心。

“如果说1月份山东地

区的主流价格维持1600元被当时看作是阶段性底部的话，那么3月末尿素价格如期跌破1500元确实让行业陷入困境。我们经销商已经懒得去关注尿素如何做了，因为太折磨人了。”山东一位经销商无奈地说。

以往的尿素市场博弈只是厂家与经销商之间，如今又加入了新上马的内蒙、新疆、山西低成本项目与尿素旧厂家间的价格竞争。在尿素供应过剩的市场背景下，流通企业确信后期尿素不可能出现缺货的情况，所以更

没必要提前备货是他们对低迷市场的无奈回应。于是，本应开始的夏季备肥难以启动，尿素内需被进一步看空，流通环节陷入长期的疲软。

由于看不到支撑价格反弹的因素存在，一季度国内大型尿素流通商的储货积极性并不高，流通商发出了要重视渠道价格的呼声，希望流通企业能发挥渠道的作用，利用好现有的仓储、物流优势为生产企业服务。由于价格呈现跌势，流通商的拿货价都是高于销售价，因此，市场逐步形成“宁可错过，不愿被套”的共识。

出口预期

国际拉动化为乌有

2014年中国化肥出口政策的放开被认为是国内尿素起死回生的一剂良药，曾被生产企业及流通商所看好。但从一季度的情况来看，尿素出口政策不但没能缓解农业淡季内销压力，反而成为国际市场竞价的参考标杆。使国内企业以离岸价作为国内定价标杆的期望完全落空。

数据显示，2014年中国1～2月份共出口尿素130.7万吨，与2013年同比相比增加了112.71%，这预示着2014年中国尿素出口量继续创出新高。但从价格来看，印度3月12日的不定量标购结标，西海岸给中国货源CFR325美元的报价，倒推国内主产区尿素出厂价格在1430元左右，此价格一出对本就疲软不堪的国内尿素市场价格又带来了新一轮的打压。

过去业界非常看重国际尿素价格对国内的支撑，但从今年一季度的情况来看，出口已经救不了中国尿素。从2012年开始，

国际贸易商多次做空中国尿素，并频频得手。可见中国尿素虽然出口量巨大，但在国际市场上并没有定价权。没有定价权的原因有两个：一是中国尿素出口是一盘散沙，企业自相残杀。二是中国的产能过剩需要到国际市场去消化。在这两个因素没有发生根本性变化的情况下，即使中国尿素出口的关税为零，也不能起到提振国内市场的作用。

众所周知，春节前后国际尿素价格出现了一轮小幅上涨，随后便直线下跌。业内有专家分析：国际尿素价格短暂的上涨其实是国际卖家的一次集体投机。并不是国际需求的增加和供应的不足造成。国际卖家充分把握了中国人有过春节的传统。他们发现，春节前后一个月的时间，中国人都在忙过年，从而决定了这段时间中国尿素供应能力最弱的。国际市场在这个时段涨价，正是有些卖家充分利用了天时和地利小赚了一笔。