但中东自身消化硫磺能力远跟不上增量。史蒂芬介绍到,2012~2021年,中东硫磺消费量从270万吨增至590万吨,但其供应量却从1150万吨增至2180万吨,预计向国际市场投放量将从880万吨增至近1600万吨。史蒂芬表示,2011年中东一半产量销往东亚,未来印度和中国仍将是中东出口硫磺的主要对象,中东正成为中国硫磺的最大供应商。
据分析,中东地区硫磺的产量增长将加剧全球供大于求,拉低远期硫磺价格。史蒂芬透露,之前国际硫磺交易都是签订长期合同,一签就是半年或一年。但现在中东的订单多是短线操作,已经开始签订月度和季度合同。他同时认为,在中东的影响下,硫磺和磷肥之前的紧密价格曲线将被打破,未来磷肥定价将很难对硫磺市场产生实际拉动。
我国需求缺口大
据中石化咨询公司市场营销研究所分析师乞孟迪介绍,相对于全球过剩,到2015年我国硫磺仍将有933万吨的缺口。
据介绍,我国硫磺表观消费近年来一直稳步增长,其中“十五”期间平均年增长25.7%,“十一五”平均年增长7.9%,2012年已达到1596万吨。我国硫磺进口占全球贸易量1/3,近年来随着国内供应量增长,进口量从2009年达到1217万吨顶峰之后开始下滑。即便如此,2012年我国硫磺对外依存度仍高达70%,硫磺自产量仅476万吨,其中中石化占86%。乞孟迪预计2012年之后我国硫磺表观消费量增长速率会放缓。
从国内硫磺下游需求来看,我国硫磺制酸占硫磺消费总量的80%以上,而产磷四省和华东地区占我国硫磺制酸总产能的90%以上。这造成我国硫磺需求在华东地区和产磷四省较为集中。这些地区也是我国进口硫磺的主要消费省,从进口量来看,华东占41%、西南占29%,中南地区近年进口增量较大。
2015年前国内硫磺的消费结构变化不大。乞孟迪透露,随着国内对磷肥产能控制,2015年之前硫磺制酸需求增速减慢,行业前10家硫磺制酸产量将达到总产量的60%,硫磺制酸占硫磺消费总量比例较2011年变化较小。
从供应来看,我国硫磺自给量处于稳步增加的态势。许定国认为,随着中石油川东北罗家寨项目建成(预计硫磺产能100万~150万吨),及石油精炼、化工回收硫的增加,预计到2015年中国硫磺产量将达到700万吨。
乞孟迪分析硫磺产量的增加来自两个方面:一方面来自于我国炼油回收硫磺量增加。据介绍,2015年和2020年我国石油需求持续增加至5.7亿吨和6.9亿吨,由于未来国内原油产量增幅有限,进口油比例将上升,含硫原油量增加。其中中石化加工含硫油的比例将达到49%。另一方面来自于天然气回收硫磺增加,其中普光气田的潜力较大。乞孟迪预计2015年我国硫磺产能将达到1011万吨,炼油副产硫磺产能达628万吨,气田产硫磺产能达到383万吨。
虽然产能较大,但实际产量却仍不乐观。乞孟迪预计2015年硫磺实际产量将达696万吨,炼厂回收376万吨,气田回收320万吨,届时相对于我国的实际需求量,仍将有933万吨的缺口。
短线行情没支撑
国际硫磺远期大势悲观,短线也利空频出。分析会上,下游磷肥市场对硫磺的支撑和互动作用一再被强调。从专家分析来看,短期内磷肥难以对硫磺价格形成支撑。
赵磊认为,磷肥市场自身难保,更难支撑硫磺。从全球来看,磷肥供应也在步入过剩,磷肥前景面临巨大挑战。
首先是磷肥主要消费国近年来磷肥消费不增反降,磷肥价格走势与粮食价格曲线开始悖离。据他监测,从2006年到2012年,二铵和粮价指数处于同起同跌的态势,但是2012年年底之后,这两个价格拉开了距离:2013年当粮价继续保持高位时,二铵价格却没有跟上。赵磊认为,这说明磷肥的主要消费国2013年磷肥消费量不再保持增长态势。比如印度今年磷肥需求出现大幅回落,巴西今年消费量同比持平,美国的消费量也保持稳定。
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