但中东自身消化硫磺能力远跟不上增量。史蒂芬介绍到，2012~2021年，中东硫磺消费量从270万吨增至590万吨，但其供应量却从1150万吨增至2180万吨，预计向国际市场投放量将从880万吨增至近1600万吨。史蒂芬表示，2011年中东一半产量销往东亚，未来印度和中国仍将是中东出口硫磺的主要对象，中东正成为中国硫磺的最大供应商。

据分析，中东地区硫磺的产量增长将加剧全球供大于求，拉低远期硫磺价格。史蒂芬透露，之前国际硫磺交易都是签订长期合同，一签就是半年或一年。但现在中东的订单多是短线操作，已经开始签订月度和季度合同。他同时认为，在中东的影响下，硫磺和磷肥之前的紧密价格曲线将被打破，未来磷肥定价将很难对硫磺市场产生实际拉动。

我国需求缺口大

据中石化咨询公司市场营销研究所分析师乞孟迪介绍，相对于全球过剩，到2015年我国硫磺仍将有933万吨的缺口。

据介绍，我国硫磺表观消费近年来一直稳步增长，其中“十五”期间平均年增长25.7%,“十一五”平均年增长7.9%，2012年已达到1596万吨。我国硫磺进口占全球贸易量1/3，近年来随着国内供应量增长，进口量从2009年达到1217万吨顶峰之后开始下滑。即便如此，2012年我国硫磺对外依存度仍高达70%，硫磺自产量仅476万吨，其中中石化占86%。乞孟迪预计2012年之后我国硫磺表观消费量增长速率会放缓。

从国内硫磺下游需求来看，我国硫磺制酸占硫磺消费总量的80%以上，而产磷四省和华东地区占我国硫磺制酸总产能的90%以上。这造成我国硫磺需求在华东地区和产磷四省较为集中。这些地区也是我国进口硫磺的主要消费省，从进口量来看，华东占41%、西南占29%，中南地区近年进口增量较大。

2015年前国内硫磺的消费结构变化不大。乞孟迪透露，随着国内对磷肥产能控制，2015年之前硫磺制酸需求增速减慢，行业前10家硫磺制酸产量将达到总产量的60%，硫磺制酸占硫磺消费总量比例较2011年变化较小。

从供应来看，我国硫磺自给量处于稳步增加的态势。许定国认为，随着中石油川东北罗家寨项目建成（预计硫磺产能100万~150万吨），及石油精炼、化工回收硫的增加，预计到2015年中国硫磺产量将达到700万吨。

乞孟迪分析硫磺产量的增加来自两个方面：一方面来自于我国炼油回收硫磺量增加。据介绍，2015年和2020年我国石油需求持续增加至5.7亿吨和6.9亿吨，由于未来国内原油产量增幅有限，进口油比例将上升，含硫原油量增加。其中中石化加工含硫油的比例将达到49%。另一方面来自于天然气回收硫磺增加，其中普光气田的潜力较大。乞孟迪预计2015年我国硫磺产能将达到1011万吨，炼油副产硫磺产能达628万吨，气田产硫磺产能达到383万吨。

虽然产能较大，但实际产量却仍不乐观。乞孟迪预计2015年硫磺实际产量将达696万吨，炼厂回收376万吨，气田回收320万吨，届时相对于我国的实际需求量，仍将有933万吨的缺口。

短线行情没支撑

国际硫磺远期大势悲观，短线也利空频出。分析会上，下游磷肥市场对硫磺的支撑和互动作用一再被强调。从专家分析来看，短期内磷肥难以对硫磺价格形成支撑。

赵磊认为，磷肥市场自身难保，更难支撑硫磺。从全球来看，磷肥供应也在步入过剩，磷肥前景面临巨大挑战。

首先是磷肥主要消费国近年来磷肥消费不增反降，磷肥价格走势与粮食价格曲线开始悖离。据他监测，从2006年到2012年，二铵和粮价指数处于同起同跌的态势，但是2012年年底之后，这两个价格拉开了距离：2013年当粮价继续保持高位时，二铵价格却没有跟上。赵磊认为，这说明磷肥的主要消费国2013年磷肥消费量不再保持增长态势。比如印度今年磷肥需求出现大幅回落，巴西今年消费量同比持平，美国的消费量也保持稳定。