□本报记者焦培培

与上半年持续下滑的态势相比，三季度复合肥走出了一波上涨行情。应该说，去年7月份以来，近12个月的持续低迷为市场积蓄了一些反弹的力量，因此上涨在意料之中。需求方面，社会库存长期维持在低水平，秋季小麦肥的刚性需求集中且数量可观，复合肥企业迎来传统产销旺季；原料方面，一铵、尿素先后进入出口窗口期，部分缓解国内供需矛盾，下跌行情得以企稳，对复合肥成本形成支撑。

不过，从绝对数值看，复合肥价格今年始终没有摆脱低价困扰，市场的清淡局面仍然没有打破。即便经过8月的频繁涨价，企业出厂价格在接近去年冬储水平后就再也涨不上去了。值得注意的是，涨价时期正值备肥过半，这也意味新价格很难在市场形成主导。同时，装置开工率提升也只是昙花一现，长期维持在50%以下的低负荷运转。复合肥供需矛盾短期无法解决，企业在产品结构和营销策略上的深层次调整才刚刚起步。

7月蓄势行情触底

7月是秋季市场的开端。应该说市场出现了一些利好。但上半年行情持续下滑对市场心态的负面影响还在起作用。心态转变需要时间。因此对于秋季市场来说，7月份市场经历了一个恢复信心的过程。

对市场信心最有力的支撑来自原料市场的磷酸一铵和硫酸钾。磷肥出口窗口期打开后，磷酸一铵维持涨势。截至7月初湖北地区磷酸一铵55%粉状主流出厂报价涨至1900~1950元（吨价，下同）。经过长期限产保价，磷酸一铵行情迎来曙光，也成为秋季高磷复合肥的主要成本支撑。

此外，硫酸钾供应紧张的局面没有改善。秋季硫基复合肥的原料采购需求增加，两者相互促进，为市场带来了实质利好。硫酸钾货紧价扬在二季度已经体现，只是当时市场需求以高氮配方的氯基肥为主，高价硫酸钾原料对多数复合肥企业的生产成本影响不明显，对行情的带动作用也有限。7月份情况发生变化。果树和其他经济作物即将用肥，对硫基复合肥需求量大，多数复合肥企业增加对硫酸钾的采购量，生产成本大幅提高，进而带动市场价格提高。

相比而言，氯化钾和尿素行情没有明显改善。伴随市场供应量增加，氯化钾市场需求更显平淡，价格下行压力增加。尿素需求不旺，出口博弈不顺，价格一直稳中疲软。山东报价下滑至1520元，较前一周降幅在20~40元。7月，在需求带动下硫酸钾价格稳中有涨，50%粉硫酸钾主流出厂价3350~3400元，曼海姆法高端出厂价3500元左右。受成本支撑和需求旺盛，硫基复合肥价格持续坚挺，45%含量硫酸钾型复合肥主流出厂报价2300元。

还有一些不利因素也在影响市场心态。最突出的是尿素价格不断波动，尤其是印度在6月和7月分别发起的尿素招标，公布的投标价格均低于中国企业预期，严重影响了国内经销商的市场预期，阻碍了尿素内销行情，进而拉低了市场对复合肥价格走势的预期。此外，华北地区大范围干旱对玉米追肥的负面影响也在一定程度上影响秋季复合肥的备肥积极性。月初，企业为了刺激经销商打款拿货，陆续制定了秋季销售政策以及销售价格，复合肥尤其是氯基复合肥价格出现一定下滑，高达100~200元。

多方因素的博弈在7月底始见分晓。随着一铵和硫酸钾涨价，氯化钾和尿素价格盘整趋稳，原材料行情陆续走出低谷，复合肥成本支撑逐步走强。此时，虽然没有几家复合肥企业上调报价，但企业大规模出台秋季销售政策、装置开工率迅速回升等市场回暖的表现释放出的正是市场即将走出谷底的信号。

8月走高需求释放

8月，市场向好的趋势更明显。这是多重利好集中到来，并叠加发力的结果。复合肥市场一度形成大批企业集中涨价的局面。虽然时间不长，成交量也有限，但对市场需求快速释放起到了促进作用。在今年一直黯淡的化肥市场行情中，8月的复合肥上涨算是一个亮点。