2020年东北地区新玉米上市后，行情很快进入涨价通道。市场普遍认为，涨价是合理的，但是“超涨”是不理性的。围绕“超涨”原因，各路主体欲言又止，矛头却有明确指向。这些观点反应的是怎样的市场情绪？如何看待当前玉米市场走势？在当前形势下又应该形成怎样的共识？这对于产业链实现“六保六稳”大目标极为重要。11月17到20日，我们在吉林、辽宁、广东的机构和港口逡巡了一番，浅浅地触及到了玉米产业的脉动。感悟到，大变局下，“那些惊恐与纷乱，其实有着神秘的秩序。”

一、多种因素，让玉米步入涨价通道

有机构反映，9月份，伴随着华北玉米开启上市，叠加政策粮的投放效应，国内玉米价格上涨的势头得以遏制，包括东北产区、华北产区以及南北港口玉米价格纷纷回落，下游企业尤其是处于长期亏损的加工企业也在9月份出现扭亏为盈的走势。然而国庆节后，随着新季玉米上量规模扩大，一些大型央企国企在北方港口、东北产区率先提价收购，北方港口收购价从节前的2330元/吨迅速上涨至2530元/吨；随后广东港口销售价格也从节前的2450元/吨上涨至2650元/吨。这一轮操作让社会资本看到了“蛋之缝”，大量资本快速加入囤粮行列，急于收粮但不急于卖粮，赌后市涨价。

机构分析，在9月3日临储拍卖之后，尚有超过3000万吨的拍卖粮处于未出库状态，加上市场现货库存年度结转库存近4000万吨。按照目前市场对于新季玉米产量2.6亿吨的预估，新年度的国内玉米总供应量仍高达3亿吨。如果计算上进口和其他新年度小麦以及稻谷的替代，新年度玉米总体供应还是充足的。

但是“疫情、灾情和舆情”共振，烘托起市场上的涨价“情绪”。灾害减产，需求增加，临储出清，双疫情管控常态化等等，每个题材都可以给出充足的涨价理由。更有国际国内的政治形势，市场变化，保供保稳任务等等，都促使社会资本寻找新的投资机会。吉林某国有农业生产服务性企业负责人Z说，“中国肯定不缺粮，但今年玉米有缺口。”今年玉米涨价是应该的，“超涨”也是可以理解的。但谁也没想到，是物流把粮食价格哄起来了。前期由于新冠疫情期间没有装卸工引发物流涨价。物流涨价再加上国外粮慌，就有资本开始炒作。由于贸易商太多，门槛又低，只要有钱就有粮，“抢”的态势就出现了，价格一路涨了起来。

今年最大特点是囤粮的小散户太多了。烘干塔、小贸易商一个乡镇有十个八个很正常，一家囤一万吨就是十万吨。一个乡镇也就产十多万吨粮，自己就把粮食整完了。现在基层的期望值很高了。价格不涨还能卖，越涨越不卖。他们的资金主要是抬借来的，利息是8厘左右，至少得挣出这个钱来才会出手。目前这个价格基本上不可能下来了。一是玉米全年不够用，二是高价收粮赔了不认。粮价高点也正常。今年秋收成本基本每垧地增加2000元左右。今年粮食涨点价，让老百姓看到点希望，不是坏事。