□李廷

近期，环渤海地区部分港口动力煤市场交易价格出现小幅下滑。海运煤炭网数据显示，11月10日至11月16日，秦皇岛港5800大卡、5500大卡、5000大卡以及4500大卡动力煤平均价格分别为900～910元（吨价，下同）、845～855元、745～755元以及645～655元，其中5800大卡和5000大卡两个煤种价格与前一周持平；5500大卡和4500大卡两个煤种价格较前一周均小幅回落5元，降幅分别为0.59%和0.77%。这是环渤海动力煤价格在10月下旬逐步止涨企稳，并连续保持三周平稳运行之后，首次回调。

煤价出现回调，是供求双方博弈的结果，也反映了当前煤炭市场供求形势较为宽松。导致煤价回调的因素主要有：

第一，煤炭产量持续较快增长。来自各地煤炭主管部门的数据显示，今年1～10月，内蒙古、山西、陕西分别完成原煤产量81385万吨、70978万吨和33365万吨，较去年同期分别增长28.21%、19.85%和14.53%，其中，10月份分别完成原煤产量9431万吨、7564万吨和3498万吨，较去年同期分别增长24.93%、11.93%和8.27%。粗略估算，10月份三省区原煤产量合计同比增加2900万吨以上，即便今年10月份其他地区原煤产量同比持平，单靠三省区的增量就能保证10月份全国原煤产量同比增11%。

第二，10月份煤炭进口环比虽有回落，同比增幅较大，国内供应充足。海关数据显示，10月份实现煤炭进口1569万吨，环比9月份下降17.94%，但与去年同期相比，仍增长27.9%。其中，动力煤和用作动力煤的其他煤进口867万吨，同比增长35.33%，满足了华东及东南沿海地区的煤炭供应。值得注意的是，10月份煤炭进口总量中环比下降的主要也是动力煤和其他煤，两者合计减少330万吨，占总减少量的96.2%。10月份煤炭进口环比下降，是因为国内用煤企业观望心理增强，采购更加谨慎，进口煤炭销售难度加大，部分贸易商不得不暂时降低进口规模。

第三，部分高耗能产品产量明显回落，煤炭需求增长受到抑制。国家统计局数据显示，1～10月份，固定资产投资（不含农户）累计同比增长24.9%，与1～9月份持平，房地产开发投资累计同比增长31.1%，较1～9月份回落0.9个百分点；10月份社会消费品零售总额同比增长17.2%，较9月份回落0.5个百分点；10月份出口总额同比增长15.9%，较9月份回落1.2个百分点。在经济增长整体放缓的同时，钢铁、有色、焦炭、陶瓷等高耗能产品产量环比出现显著下滑。在水电继续受阻的情况下，10月份火电发电量环比下降4.96%，同比增幅由9月份的19.5%降至了14.6%，创今年6月份以来同比最小增幅。

第四，重点电厂煤炭库存处于较高水平，主要港口煤炭库存不断回升。截至11月10日，重点电厂煤炭库存总量为7650万吨，较10月末增长2.16%，平均可用天数为21天，与去年同期持平，处于较高水平。环渤海主要发运港煤炭库存均有所回升，截至11月16日，秦皇岛港煤炭库存为602万吨，较10月末增长12.2%，另外，11月份以来京唐港和曹妃甸港煤炭库存也均有显著回升。此外，南方主要接卸港广州港煤炭库存也有所回升，截至11月16日，广州港煤炭库存266万吨，较10月末增长8.62%。

第五，国际煤价持续走弱。环球煤炭平台数据显示，9月中旬以来，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格连续9周小幅回调，每吨累计下跌8.92美元，累计回调幅度达7.2%。国际煤价连续走弱加剧了市场买方的观望情绪。

从目前来看，国内外经济局面短期难以根本改观，国际煤价继续走低的可能性降低，但反弹动力也明显不足，煤炭进口仍保持较高水平。由于环渤海地区煤市僵持局面已经打破，未来几周沿海动力煤价格或将继续小幅走弱，今冬煤市旺季行情难以再现。

但考虑到当前正处于冬季用煤高峰，再加上临近年关，煤炭生产可能放缓，煤价下滑幅度应该不会太大。11月15日，华北地区进入冬季供暖期，取暖用煤量快速增加，随着气温不断下降，未来一段时间取暖用电量也将不断增加，最终带动煤炭实际需求不断回升。此外，临近年关，在前段时间矿难频发的情况下，以及为了给年度煤电谈判提供一个有力的市场环境，在保障市场正常供应的情况下，煤炭企业必定适当降低煤炭生产力度。需求增加和供应放缓均会影响当前煤炭市场供求状态，进而对煤价起到一定支撑作用。（作者供职单位中商流通生产力促进中心）