稻米压力远超预期 

　　往年，随着农户余粮出售殆尽和地方储备稻谷轮出告一段落，稻米市场在二季度末往往会止跌企稳，缓慢探底回升。但今年因前期稻米价格上涨幅度较大，稻谷供应持续增加，导致市场供应压力无法缓解，稻米市场也持续走弱。目前稻米市场的压力不仅没有减少，甚至还在增加。

　　定向销售或将再启。为加快政策性稻谷库存去化，调控稻米市场，上年国家对超期储存稻谷实行了定向销售，累计成交900万吨。近期，市场再度传言国家将投放超期储存稻谷，投入量预计约200万吨，主要为2015年至2017年产稻谷，拍卖底价1500元/吨。其中，安徽98万吨，江西35.8万吨，四川23万吨，湖南24万吨，河南8.7万吨，湖北8万吨，江苏4.5万吨。定向销售稻谷按规定将采取粉碎后混合小麦直接流向饲料市场，不得流入口粮市场，表面看对稻米市场影响不大，但实际上影响仍存。因为超期储存稻谷定向销售后，将会造成市场现有稻谷对玉米的替代减少，等于减少了稻米的需求，且本次稻谷销售底价较低，将对玉米和稻米市场构成一定冲击。同时，市场还担心部分企业在利益驱使下，将购买的定向销售稻谷绕过监管非法流入口粮市场，对市场构成直接冲击。

　　大米进口快速增加。由于国内外稻米存在较大价差，尤其印度大米价格十分低廉，导致国内进口激增，今年1月至5月我国大米进口达225万吨，同比增加127万吨，增幅129.5%；大米净进口达121万吨，同比增加132万吨，加剧了国内市场供应压力。二季度以来国际大米市场持续下跌，国内外价差继续拉大，进口大米利润持续提升，将刺激大米进口进一步增加。如果后期不采取措施，按照目前的大米进口水平测算，今年我国大米进口量很可能再创历史新高，对国内稻米市场的冲击不言而喻。

　　稻谷市场存量偏高。由于2020年下半年稻米市场整体走强，大部分主产区没有启动中晚稻托市收购，只有黑龙江一省启动了预案，托市收购量为570万吨，是2013年以来最少的一年，而上一年主产区的中晚稻托市收购量为2100多万吨。根据产需平衡测算，2020年度稻谷产大于需约800万吨，也就是说，仍有部分结余的稻谷市场无法消化。同时，2020年通过国家粮食交易平台销售成交国家政策性稻谷1722万吨，同比增加461万吨，大大高于2020年产稻谷的托市收购量，这还不包括定向销售的稻谷。而在之前年度，托市收购的稻谷数量均大幅高于政策性稻谷的销售量。由于市场持续走弱，而粮源十分充足，企业和贸易商均以消化库存为主，无力采购更多的稻谷，导致今年政策性稻谷拍卖成交近期持续遇冷，地方储备稻谷轮出也频频流拍。

　　市场人气较为低迷。众所周知，我国稻谷产大于需，供应充足。之所以上年四季度以来走势强劲，而今年春节后持续走弱，关键是信心问题。去年下半年，随着疫情防控形势的不断向好和美联储量化宽松货币政策的推出，大宗商品出现持续上涨行情，推动物价节节攀升，国际粮价也持续上涨，增强了稻米市场的看涨信心，市场主体囤粮惜售心理较强，推动稻米市场持续走强。而目前，除原油市场仍在创出阶段性新高外，大宗商品筑顶迹象明显，国内玉米、小麦市场出现冲高回落，国际大米价格也持续下跌，尤其是泰国大米下跌幅度较大，将影响国内稻米市场人气，市场主体采购更加谨慎，使本已走势低迷的行情雪上加霜。

　　虽然短期稻米市场压力重重，上涨困难，但下跌空间也十分有限。尤其是黑龙江圆粒粳稻持续围绕最低收购价震荡，基本上已跌无可跌。前期涨幅较大的地区和品种走势则相对较弱，跌幅相对较大。随着物价上涨，水稻生产成本提高，种植效益下降，农户惜售心理也将增强。为保护农户的种粮积极性，今年国家给予了一次性财政补贴，未来稻谷最低收购价存在继续上调的可能，也将对后期稻米市场构成支撑。