近日，在由中国棉花协会和全国棉花交易市场联合主办的“2021中国国际棉花会议”上，中华全国供销合作总社农资与棉麻局副局长、中国棉花协会副会长兼秘书长王建红表示，近几年，新技术推动国内纺织品消费市场经历了颠覆性变革，消费者实现了“全天候购物，全渠道购物，个性化购物”。2020年，服装线上销售首次大于线下，限额以上企业服装类消费品零售额达到了8000多亿元，比2001年增长10.6倍。中国棉花金融属性增强，内外联动、期现结合的价格机制基本形成。　　

　　棉花的金融属性增强

　　中国加入WTO以来，中国棉花行业发生了很大变化。棉花主产区向新疆集中，新疆种植面积已占全国78.9％。本年度国内棉花总产稳定，在区域布局上向新疆集中，内地植棉面积继续大幅下滑。据中国棉花协会统计，全国总产量592.4万吨，同比增长0.3％；其中，新疆棉花产量524.4万吨，同比增长4.1％，占总产量的88％；内地产量约64.4万吨，同比下降了22％。

　　20年来，中国已经成为全球最大的纺织品服装产业中心和供应链枢纽，并拥有庞大的消费市场。2020年，我国纱产量2618.3万吨，布产量460.3亿米，较2001年分别增长244.2％和58.7％。目前，我国纺织服装出口额占全球34％，2020年中国纺织品服装对外贸易总额3198.8亿美元，较2001年增长3.75倍。最近15年，除了2019年，棉花年消费量基本保持在800-1000万吨，居世界第一位。根据海关统计，2020年度前8个月我国累计进口棉花217.1万吨，同比增长88％。从2020/21年度前8个月我国进口棉花来源国来看，美国占比达到45％，巴西28％，印度15％。

　　在棉花市场调控方面，国家发改委发布了《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》。在文件中提出，要完善棉花目标价格政策，健全风险分担机制，合理调整棉花目标价格水平，继续探索可持续的棉花新型政策。从储备棉政策来看，在保持政策常态化、机制化的同时，机制设置更符合市场规律。在进口棉的配额管理政策方面，发放数量总体宽松。在89.4万吨关税内配额基础上，适时增发棉花进口滑准税配额70万吨，全部为非国营贸易配额。2020年12月底调低滑准税税率，降低了纺织企业用棉成本。截至6月16日，中国棉花价格指数（3128B）年度均价为14968元/吨，同比上涨19.2％；郑棉期货主力合约年度均价14895元/吨，同比上涨19.6％。目前国内棉花供需基本平衡，市场价格运行相对平稳。国际棉价振幅比较大，内外棉价差持续波动。2020年9月以来，内外棉最大价差为2311元/吨，最小价差为378元/吨，平均价差1306元/吨。近几年，棉花金融属性增强，内外联动、期现结合的价格体系基本形成。本年度棉花形势呈现政策稳、生产稳，需求回升，进口增加，棉价相对平稳，供需基本平衡的态势。　　

　　期货价格成为现货交易的“锚”

　　在近十年棉花产业集中度提升的过程中，能够有效利用期货等金融衍生品工具的企业具有明显的竞争优势。

　　据了解，现在的棉花现货贸易超过90％都是基差交易，基差交易使得企业在上涨和下跌行情中都有交易机会，还为纺织企业降低了用棉成本。在产业变化中，郑州棉花期货套期保值对冲风险的功能，远期囤货购买和远期销售的功能，发现价格的功能，起到了关键的作用。现在基差贸易的推行让行业内形成了棉花采购销售看期货、棉纱采购销售看期货的交易模式，效率更高，价格传导更顺畅。同时，期货的价格发现功能帮助棉花产业链调整生产和需求，使得产业链发展更为良性。期货的套期保值功能，给企业搭建了对冲风险的平台。特别是在2014年国家推行棉花目标价格改革的过程中，棉花期货给棉花加工企业增加了棉花销售渠道，为政府的销售价格采集提供了重要参考。