继夏粮丰收后，早稻即将收获。在早稻播种面积保持稳定的情况下，预计今年早稻产量增加的可能性较大。虽然当前稻米市场压力重重，短期走势仍难改观，但新季早稻高开可能性较大。

　　随着盛夏来临，华南部分地区早熟早籼稻已开始收获。广东汕头市、台山市、高州市、开平市、廉江市等地在6月底已开启早稻收割。廉江市早稻每50公斤收购价为145元，同比明显高开。进入本周后，早稻收获范围逐步增大，新稻也将零星上市。目前国内早籼稻价格同比涨幅仍较高，加上新季早稻质量总体可能好于上年，预计新季早稻上市后高开概率较大。

　　南方遭遇持续降雨 

　　当前正值主汛期，南方早稻进入灌浆期，长江中下游、西南地区中稻处于分蘖拔节期，是水稻田间管理的关键时期。6月中旬以来，江汉江淮、江南华南和西南部分地区降水较常年同期偏多五成至八成，部分地区偏多2倍以上。

　　部分地区强降水、寡照天气对一季稻分蘖和早稻抽穗扬花、灌浆不利，加上今年部分地区开春天气不利，长江中下游部分地区早稻受“倒春寒”影响，播期推迟，群体不足。但后期生长情况不错，目前长江中下游、华南地区早稻长势总体较好。

　　截至7月2日，江南大部早稻处于抽穗期，华南大部处于乳熟至成熟期。全国早稻一、二类苗占比分别为21%、79%，与前一周相比，一类苗增加5个百分点，二类苗减少5个百分点；与上年同期相比，一类苗增加3个百分点，二类苗减少3个百分点。

　　目前南方地区天气已逐渐放晴，预计一周左右时间南方地区就将迎来大面积收获期。气象预报显示，未来10天，长江中下游地区雨带北抬，洪涝灾害程度将轻于上年。在早稻播种面积保持稳定的情况下，预计今年早稻产量增加的可能性较大。

　　国际米价持续下跌 

　　随着东南亚国家春季稻米陆续上市，国际市场米源充足，加上疫情形势好转，而大米需求不振，二季度以来，国际大米价格持续下跌，近期跌势有所加快，部分国家年内跌幅已超20%。

　　7月初，泰国5%破碎率白米报434美元/吨，周环比下跌13美元/吨，较年内最高点大幅回落135美元/吨，跌幅达23.7%；25%破碎率白米报427美元/吨，周环比下跌11美元/吨，较年内最高点大幅回落125美元/吨，跌幅达22.6%。越南5%破碎率白米报468~472美元/吨，25%破碎率白米报448~452美元/吨，周环比均下跌10美元/吨，较年内最高点分别回落50美元/吨、45美元/吨。印度大米低价优势明显，整体较为抗跌，5%破碎率白米报388~392美元/吨，25%破碎率白米报358~362美元/吨，周环比持平，较年内最高点分别回落20美元/吨、10美元/吨。巴基斯坦5%破碎率白米报408~412美元/吨，25%破碎率白米报353~357美元/吨，周环比持平，较年内最高点分别回落45美元/吨、55美元/吨。

　　虽然5月份受全球疫情二次暴发影响，我国大米进口出现下降。6月份因广州疫情防控措施升级，加之印度疫情的余波影响，预估大米进口还会有所放缓。由于国际大米价格持续下跌，而人民币汇率持续在低位波动，进口大米与国内大米的价差有所拉大，大米进口的动力将会增强。随着全球疫情防控形势进一步好转，预计三季度后我国大米进口可能又会增加，这将加剧国内稻米市场的供应压力。

　　稻米压力远超预期 

　　往年，随着农户余粮出售殆尽和地方储备稻谷轮出告一段落，稻米市场在二季度末往往会止跌企稳，缓慢探底回升。但今年因前期稻米价格上涨幅度较大，稻谷供应持续增加，导致市场供应压力无法缓解，稻米市场也持续走弱。目前稻米市场的压力不仅没有减少，甚至还在增加。

　　定向销售或将再启。为加快政策性稻谷库存去化，调控稻米市场，上年国家对超期储存稻谷实行了定向销售，累计成交900万吨。近期，市场再度传言国家将投放超期储存稻谷，投入量预计约200万吨，主要为2015年至2017年产稻谷，拍卖底价1500元/吨。其中，安徽98万吨，江西35.8万吨，四川23万吨，湖南24万吨，河南8.7万吨，湖北8万吨，江苏4.5万吨。定向销售稻谷按规定将采取粉碎后混合小麦直接流向饲料市场，不得流入口粮市场，表面看对稻米市场影响不大，但实际上影响仍存。因为超期储存稻谷定向销售后，将会造成市场现有稻谷对玉米的替代减少，等于减少了稻米的需求，且本次稻谷销售底价较低，将对玉米和稻米市场构成一定冲击。同时，市场还担心部分企业在利益驱使下，将购买的定向销售稻谷绕过监管非法流入口粮市场，对市场构成直接冲击。

　　大米进口快速增加。由于国内外稻米存在较大价差，尤其印度大米价格十分低廉，导致国内进口激增，今年1月至5月我国大米进口达225万吨，同比增加127万吨，增幅129.5%；大米净进口达121万吨，同比增加132万吨，加剧了国内市场供应压力。二季度以来国际大米市场持续下跌，国内外价差继续拉大，进口大米利润持续提升，将刺激大米进口进一步增加。如果后期不采取措施，按照目前的大米进口水平测算，今年我国大米进口量很可能再创历史新高，对国内稻米市场的冲击不言而喻。

　　稻谷市场存量偏高。由于2020年下半年稻米市场整体走强，大部分主产区没有启动中晚稻托市收购，只有黑龙江一省启动了预案，托市收购量为570万吨，是2013年以来最少的一年，而上一年主产区的中晚稻托市收购量为2100多万吨。根据产需平衡测算，2020年度稻谷产大于需约800万吨，也就是说，仍有部分结余的稻谷市场无法消化。同时，2020年通过国家粮食交易平台销售成交国家政策性稻谷1722万吨，同比增加461万吨，大大高于2020年产稻谷的托市收购量，这还不包括定向销售的稻谷。而在之前年度，托市收购的稻谷数量均大幅高于政策性稻谷的销售量。由于市场持续走弱，而粮源十分充足，企业和贸易商均以消化库存为主，无力采购更多的稻谷，导致今年政策性稻谷拍卖成交近期持续遇冷，地方储备稻谷轮出也频频流拍。

　　市场人气较为低迷。众所周知，我国稻谷产大于需，供应充足。之所以上年四季度以来走势强劲，而今年春节后持续走弱，关键是信心问题。去年下半年，随着疫情防控形势的不断向好和美联储量化宽松货币政策的推出，大宗商品出现持续上涨行情，推动物价节节攀升，国际粮价也持续上涨，增强了稻米市场的看涨信心，市场主体囤粮惜售心理较强，推动稻米市场持续走强。而目前，除原油市场仍在创出阶段性新高外，大宗商品筑顶迹象明显，国内玉米、小麦市场出现冲高回落，国际大米价格也持续下跌，尤其是泰国大米下跌幅度较大，将影响国内稻米市场人气，市场主体采购更加谨慎，使本已走势低迷的行情雪上加霜。

　　虽然短期稻米市场压力重重，上涨困难，但下跌空间也十分有限。尤其是黑龙江圆粒粳稻持续围绕最低收购价震荡，基本上已跌无可跌。前期涨幅较大的地区和品种走势则相对较弱，跌幅相对较大。随着物价上涨，水稻生产成本提高，种植效益下降，农户惜售心理也将增强。为保护农户的种粮积极性，今年国家给予了一次性财政补贴，未来稻谷最低收购价存在继续上调的可能，也将对后期稻米市场构成支撑。