5、CFTC持仓跟踪：净多单持有量创下了自2006年10月24日以来新低，市场空头氛围依然浓厚

　　CFTC公布的截止到2009年3月3日当周CBOT大豆期货期权的持仓报告显示，总持仓继续下降至398，374手，较2009年2月24日基金减持多单3874手，继续增持空单4393手，基金大幅增持空单，净多单持有量创下了自2006年10月24日以来新低，市场空头氛围依然浓厚。

　　(二)国内市场

　　1、国产大豆价格走弱，港口大豆分销价继续走低，进口大豆价格具有明显优势

　　上周部分地区国产大豆价格走弱，截至周末约在33003400元/吨，下跌60100元/吨不等。由于国储收购大豆价格较高，与进口大豆价差扩大，农民普遍不认可产区油厂收购价。产区油厂因原料缺少，且下游产品行情低迷，压榨利润严重缩水，油厂停机比较普遍，重演去年下半年东北油厂大面积停机的历史。国储仍然是主要的大豆收购主体，国储一些开收较早和分配指标较少的粮库收购即将完成。随着春播的即将到来，农户卖粮积极性普遍较前期有所提高，但由于收购的油厂较少，实际成交量不大。港口大豆分销价受美豆期价走低拖累，价格继续回落，截至周末约在3200元/吨，普遍下降80100元/吨不等，进口大豆价格对于国产大豆价格具有明显优势，平均价差约在200元/吨左右，仍对国内大豆现货价格构成很大压力。

　　2、港口大豆库存压力依然较大，豆价上行面临较大压力

　　目前港口库存为360万吨左右，3月份进口量预计为340万吨左右，预计2009年第一季度大豆进口量比2008年和2007年同期至少上涨了约20%和36%，港口库存面临较大压力，豆价上行面临较大压力。

　　3、“两会”春风频吹，短期内对大豆价格提供支撑，但政府表示黑龙江省可能在未来六个月内开始出售部分大豆库存，市场产生担忧，普遍看淡后市

　　上周受“两会”利好政策预期的提振，连豆走势明显强于美豆。3月5日国务院总理温家宝在十一届全国人大二次会议上作政府工作报告时提出，巩固和加强农业基础地位，促进农业稳定发展和农民持续增收。温家宝提到要稳定发展粮食生产，提到了要扩大油菜和大豆良种补贴范围。后市关注是否陆续有利好政策细则出台，短期内将会对豆价提供支撑。但是，毕竟我国80%依靠进口大豆，预计中长期内连豆期价仍要跟随外盘走势，独立行情不会持续太长。此外，据黑龙江省人大常委会秘书长傅亚文称，中国黑龙江省可能在未来六个月内开始出售部分大豆库存。目前黑龙江省的大豆库存量约为400万吨，一旦集中出售大豆供应量大幅增加，给后市豆价增添巨大压力。

　　4、随着天气的逐渐转暖豆油的需求有望进一步走低，再加上3月份国内大豆供应偏大导致下游产品豆油产量有望增加，预计豆油价格将稳中偏弱运行

　　上周国内豆油现货价格继续回落，截至周末，北地区一级豆油报在67807100元/吨，四级、三级豆油价格处于66807030元/吨；港口地区一级豆油报在64506650元/吨，毛油、四级豆油价格维持61006400元/吨，全周下跌了约50250元/吨，豆油需求清淡，成交有限。随着天气的逐渐转暖，价格相对低廉的棕榈油等将抢占一部分豆油的市场份额，豆油的需求将会进一步走低。油虽然油厂豆油库存压力不大，但不足以构成豆油价格反弹的支撑，后市豆油需求将进一步减弱的预期，再加上3月份国内大豆供应偏大导致下游产品豆油产量有望增加，预计豆油价格将稳中偏弱运行。

　　5、由本周豆粕和豆油的价格表现可以看出，油厂对豆粕的挺价心里较为明显，后市豆粕的需求会逐渐恢复，豆粕现货价格有望上涨但3月份上涨空间不宜看高

　　上周豆粕跌势较豆油明显减缓，国内主要地区油厂豆粕现货报价在27503100元/吨之间，东北地区豆粕价格受成本支撑价格基本平稳，港口地区下跌2050元/吨，东北地区与港口地区差价约200元/吨，成交有所好转。由本周豆粕和豆油的价格表现可以看出，油厂对豆粕的挺价心里较为明显，后市若美盘短线反弹，豆粕价格涨势料将强于豆油。上周部分地区猪价出现小幅反弹，局部需求增加，但整体消费依然偏弱；目前生猪存栏量中仔猪所占比例较大，随着存栏中仔猪的生长及补栏增加，饲料需求将逐渐回暖；上周蛋价小幅走高，但养殖户开始养殖户加大蛋鸡淘汰力度，蛋鸡存栏进一步减少，且新补栏蛋鸡个体小，饲料需求量小，饲料需求依然偏弱。总体而言，后市豆粕的需求会逐渐恢复，但预计整个三月份豆粕的需求不会出现大幅明显增加，豆粕现货价格有望上涨但上涨空间不宜看高。