一、行情回顾与分析

　　美麦方面，本月仍未脱离弱势并创下新低，走出先涨后跌行情，月初中国的小麦进口需求旺盛，抵消了冬小麦收获压力，并在供需报告利好的推动下持续反弹，但而后随着玉米市场走软，冬小麦收割工作临近尾声，市场供应改善，全球小麦有望丰产，美麦持续走弱创下新低。

　　强麦方面，本月由于政策的保护郑麦较美麦强势，由于新麦上市量减少，优质小麦供应仍显紧张，支撑小麦价格居高不下，走出高位震荡行情。新麦价格从上市收购初期高开高走，不仅多地开秤价格高于国家托市收购价格，且利润在毫厘之间的小麦一个月涨价超过一成，近十年也不多见。

　　二、基本面分析

　　1、因出口增加，美国谷内库存将降至6年低位

　　美国农业部（USDA）周四公布的7月供需报告显示：

　　美国2013/14年度小麦收割面积预估为4570万吨。2012/13年度美国小麦收割面积预估为4900万吨。2011/12年度美国实际小麦收割面积为4570万吨。美国2013/14年度小麦种植面积预估为5650万吨。2012/13年度美国小麦种植面积预估为5570万吨。2011/12年度美国实际小麦种植面积为5440万吨。美国2013/14年度小麦单产预估为每吨46.2蒲式耳。2012/13年度美国小麦单产预估为每吨46.3蒲式耳。2011/12年度美国实际小麦单产为每吨43.7蒲式耳。美国2013/14年度小麦产量预估为21.14亿蒲式耳。2012/13年度美国小麦产量预估为22.69亿蒲式耳。2011/12年度美国实际小麦产量为19.99亿蒲式耳。美国2013/14年度小麦出口预估为10.75亿蒲式耳。2012/13年度美国小麦出口预估为10.09亿蒲式耳。2011/12年度美国小麦实际出库为10.48亿蒲式耳。美国2013/14年度小麦年末库存预估为5.76亿蒲式耳。2012/13年度美国小麦年末库存预估为7.18亿蒲式耳。2011/12年度美国实际小麦年末库存为7.43亿蒲式耳。澳大利亚2013/14年度小麦出口预估为1900万吨。2012/13年度澳大利亚小麦出口预估为1900万吨。澳大利亚2013/14年度小麦产量预估为2550万吨。2012/13年度澳大利亚小麦产量预估为2208万吨。欧盟2013/14年度小麦出口预估为1850万吨。2012/13年度欧盟小麦出口为2200万吨。2013/14年度小麦产量预估为1.386亿吨。2012/13年度欧盟小麦产量预估为1.3312亿吨。中国2013/14年度小麦产量预估为1.21亿吨。2012/13年度中国小麦产量预估为1.21亿吨。中国2013/14年度小麦进口预估为850万吨。2012/13年度中国小麦进口预估为320万吨。加拿大2013/14年度小麦出口预估为1950万吨。2012/13年度加拿大小麦出口预估为1880万吨。加拿大2013/14年度小麦产量预估为2900万吨。2012/13年度加拿大小麦产量预估为2720万吨。阿根廷2013/14年度小麦产量预估为1300万吨。2012/13年度阿根廷小麦产量预估为1000万吨。阿根廷2013/14年度小麦出口预估为700万吨。2012/13年度阿根廷小麦出口预估为400万吨。

　　2、近期国内小麦市场终端购销降温，然而内火依旧旺盛

　　目前，国内产销区小麦价格大体持稳，局部涨跌互现，主要表现在产区局部粮库轮进度偏慢收购提价，部分用粮企业采购力度放缓和收购标准提高，农民余粮30%-60%较为惜售。

　　主要影响因素包括：1、用粮企业小麦采购力度放缓，局部轮库轮入力度较强；2、今年国产小麦品质不佳和卖方惜售待涨，后期市场价格“内火”旺盛。

　　按照国家粮食局和河北省粮食局关于开展2013年度收获粮食质量安全监测工作安排，今年河北省组织石家庄、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸等6个小麦主产市的65个主产县和定州、辛集2个省直管县（市）进行采样，经省粮油质量检测中心集中检验，有关结果如下：平均容重761g/L，比上年减少28g/L，三等以上样品占69.8%，比上年下降28.1个百分点；等外样品占0.8%，比上年提高0.4%；不完善粒平均值为4.6%，比上年提高1.9%。

　　如同河北省情况一样，今年我国小麦大部分主产区受冻害和收获前后降雨天气影响，2013年产小麦质量等级下降，不完善粒指标中生芽粒较常年偏高。一方面优质小麦供应数量下降，另一方面去年后期小麦价格上升、利润丰厚，农民与贸易商惜售待涨，后期我国小麦市场价格仍有上升空间。

　　综上所述，用粮企业小麦库存增加和下游产品消费偏淡，使得近期用粮企业小麦采购力度减弱，大部分地区小麦持稳为主、局部波动，如部分地区粮库轮入计划偏紧推动小麦价格继续上升。预计未来国内新小麦价格持稳为主，局部窄幅波动，中长期看涨预期不变。