去年和今年第一季度，钾肥生产商的日子都不好过，但钾肥生产商最自信。在看到市场在停滞了相当长的一段时间后，他们预计被推迟的需求会马上出现。等待已久的中国大合同最终确定为470美元，比生产商的意向价格低20美元，但为国际市场提供了价格参考，打破了僵局。

今年，钾肥市场也是以低迷开局。两大生产商乌拉尔和加钾不得不限产保价。随着玉米、小麦、大豆和棕榈油价格总体保持高位，国际钾肥市场重现活力。1月份有两批钾肥以到岸价550美元达成，和2011年下半年的价格相同。

2月份，拉美和欧洲春季用肥季临近，买家开始采购，钾肥价格小幅上涨。加拿大钾肥公司与日本进口商达成2012年上半年钾肥合同，平均到岸价达到550美元，比2011年下半年价格上涨了20～25美元。这给了进口商一个价格参考，他们陆续开始少量采购。生产商的减产也意味着钾肥价格不会下调。

3月份北半球开始春耕，但美国和欧洲遭遇了恶劣天气，钾肥需求没有如期所至。加拿大钾肥公司再次宣布两条生产线停产至3月底。美盛也预计2012年世界钾肥需求量将小幅下降。供应商争夺巴西市场使其到岸价降至520美元，不过巴西买家的采购兴趣倒是越来越大。所幸北美和欧洲恶劣天气很快就过去了，且这两个地区的农民和复合肥生产商手中的钾肥库存很少，这与2008～2009年肥市崩溃时情况大不相同，他们不会在此时倾销库存，反而会入市采购。但印度政府减少钾肥补贴，导致需求量下降。

3月份钾肥市场最重要的悬念有了结果———中国以到岸价470美元签订大合同，比印度价格低20美元。中国大合同的确定奠定了生产商第二季度的基础销量，也为其他市场提供了价格基准。中国的采购量共计90万～120万吨，且在4～6月装运，也就是说每月的供应量是30万～40万吨。

进入4月份，美国、欧洲需求反弹，亚洲和拉美买家纷纷出手采购，交易量相当大。使钾肥供求关系变成了供应紧张，BPC在4月份产量售完后，把大颗粒氯化钾到岸价恢复到550～560美元。美国、巴西钾肥需求骤增，钾肥弱市终于结束。

5月份，BPC以新价格与巴西成交了10万吨，标志着钾肥恢复了高价位。BPC随后与越南、马来西亚等国达成新的交易。同时美国和拉美被压抑的需求加速显现。约旦钾肥公司工人罢工，共损失14.4万吨产量。印度内阁公布钾肥需求量为469万吨，同比略有下降。第二季度钾肥装运量很大，4月份北美氯化钾库存量下降了11%。对国际钾肥不利因素是欧元区的金融危机还在加剧，尤其是希腊和西班牙，让钾肥市场无法走出困境。