泰国总理英拉(Yingluck Shinawatra)得到了经济上的教训：稻米补贴最终将戕害政府财政。但她要到何时才会注意到这点？英拉重要的选举政见之一，就是承诺大举提高对泰国农户的稻米收购价，这项民粹举措让英拉在2011年7月胜选。但如今泰国政府正面临利空消息汇集而成近乎完美的风暴。

　　一如分析师曾经所说过的，泰国政府不能只是把涨价的部分转嫁至出口市场，尤其是在越南产量升高且印度恢复出口之际。2011/12财年泰国政府的补贴成本为4,??000亿泰铢(约130亿美元)，相当于整个政府的预算赤字。

　　这种付钱讨好支持者的代价高得离谱，或许更令人惊讶的是，接受补贴的农户似乎没那么买帐，因为他们仍为物流所苦，一直无法完全享有政府拉高价格的好处。而雪上加霜的是，泰国的竞争对手要取而代之，成为世界逾半数人口主要食品的最大出口国，问题一点也不大。

　　泰国1月稻米出口较上年同期锐减过半至35万吨。如果今年余下的时间内这种情况仍然持续下去，则越南将跻身成为最大的出口国。因此，泰国实际上是制定了一项代价昂贵的政策，不但未能给农民带来益处，反而导致未售稻米库存快速增加，并给竞争对手带来机会。稻米价格走势即清楚表明补贴方案必然失败，以及将来不大可能奏效。

　　此前在一段时期内，英拉没有实施补贴政策，因为在2011年遭遇数年来最严重的洪灾，致使稻米产量削减且交易商囤积供给，推使泰国指标100%-B级米价在10月初攀抵每吨650美元的三年高位。

　　竞争对手米价仍更低廉

　　但即便米价远低于每吨800美元，泰国政府还是想把这个水平当作出口价格，以使其计划更加可行。米价自10月以来一直在下滑，指标泰国米价1月18日挫跌18%至每吨535美元，随后小幅反弹至每吨550美元。竞争对手的米价仍更低廉：印度米价为每吨455美元左右，而越南稻米售价约为每吨420美元。

　　即使以上述价位，越南仍难以出售所产稻米。越南国家电视台周二报道称，当下月新作稻米收割时，该国可能储存100万吨大米以防止中国内地价格下滑。

　　一些交易商预计，稻米价格数周内或跌至每吨约400美元，特别是印度由于高库存和预期产量增加，而允许无限额出口。截至1月1日，印度稻米库存为2,980万吨，较1,180万吨的目标高出逾一倍，意味着该国增加稻米出口具备充分空间。

　　泰国并非唯一一个实行此类补贴的亚洲国家：印尼和马来西亚等国的燃料补贴对该国预算造成不利影响。但稻米补贴计划对泰国造成更大威胁的原因在于，这可能很快增大成本，且未能带来预期效益。或许有理由预期泰国政府将重新予以考虑，但尚未出现任何调整迹象，政府似乎准备将计划延期一个作物年度。

　　毫无疑问地，这将令泰国政府预算状况恶化。而这一难以为继且不切实际的政策持续的时间越长，给英拉政府带来麻烦的可能性就会越大。