国际展望

今年巴西大豆播种面积将超过玉米面积

2010/11 年度巴西大豆播种面积有望增至创纪录的2425万公顷，相比之下，上月的预测为2410万公顷，上年为2350万公顷。大豆价格更有吸引力，促使农户提高大豆播种面积。在过去五个月里，巴西各地的大豆价格上涨了25%到40%不等。夏季玉米播种面积减少了2%，而这些耕地可能种上大豆，尤其是南方地区。九月和十月期间降雨不足，也可能鼓励农户转播大豆。在巴西，大豆播种时间通常晚于玉米种植时间。截止到十一月初，巴西大豆播种工作已经完成了42%。因而，美国农业部本月将2010/11年度巴西大豆产量数据从上月的6700万吨上调到了6750万吨。

巴西大豆增产将支持国内加工。本月2010/11年度巴西大豆加工数据上调了40万吨，为3350万吨，仅略低于上年的3370万吨。豆粕和豆油产量提高，将会扩大巴西在这些市场的份额。即使面临来自阿根廷的激烈竞争，巴西豆粕出口量也有望稳定在1280万吨，相比之下，上年为1300万吨。巴西近65-75%的豆粕都出口到了欧盟27国。同时，豆油增产将会制约巴西豆油出口降幅，2010/11年度巴西豆油出口量将达到135万吨，相比之下，上年为145万吨。中国和印度均是巴西豆油的主要买家。

大豆仍是阿根廷农户的首要选择

在阿根廷，自2008年发生严重的干旱后，有越来越多的耕地用来种植农作物。恶劣的天气状况导致阿根廷活牛存栏量下滑至2002年以来的最低水平。因而牧场面积减少，大部分用来转播谷物和油籽作物。虽然今年阿根廷小麦播种面积提高，但是仍远远低于五年平均水平。
豆油和豆粕价格大涨

对于豆油来说，2010/11年度豆油出口销售步伐坚挺，导致本月豆油出口数据上调了2亿磅，为27亿磅。
大豆价格强劲将使得2010/11年度大豆播种面积稳定在1860万公顷，比早先的预测高出60万公顷，与上年持平。因而，大豆产量数据本月上调了200 万吨，为5200万吨。九月到十月期间降雨良好，支持了农作物产量前景。但是阿根廷农户担心明年年初天气干燥，因而他们加快播种步伐，希望在干燥天气出现前大豆作物能够获得最好的发展。截止到十一月初，阿根廷大豆播种工作完成了三分之一，是上年同期的两倍。

大豆增产将有助于阿根廷维持对华的大豆出口份额。由于近三分之二的出口大豆可能装运到中国，因而2010/11年度阿根廷大豆贸易数据上调了100万吨，为1300万吨。另一方面，来自美国和巴西的竞争激烈，可能意味着明年十月份阿根廷大豆库存不会过于紧张。

相比之下，2010/11年度阿根廷葵花籽播种面积可能低于早先预期。虽然近几个月葵花籽种植效益改善，但是大豆和玉米种植效益更好。2010/11年度阿根廷葵花籽播种面积预计为165万公顷，低于上月预测的200万公顷，不过仍高于上年的150万公顷。葵花籽播种面积下滑导致产量数据下调了60万吨，为 280万吨。国内加工商是最大的用户，因而国内葵花籽加工量数据下调了50万吨，为300万吨。由于阿根廷葵花油产量大部分出口，因而产量下滑可能导致海外出口减少到97.5万吨。

中国的进口强劲，将抵消食品成本上涨过快造成的影响

许多基础食品价格大涨，其中包括植物油，已经成为中国市场主要的担忧。九月份通货膨胀率达到了8%。十月份政府采取了一些措施来控制，当时中国恢复了阿根廷豆油进口。在阿根廷豆油进口恢复前，中国已经开始竞价出售豆油和菜籽油储备。但是中国是否有足够的库存来人为地影响价格，目前尚且不明。这可能意味着中国将继续大量进口植物油。

虽然2009/10年度中国豆油进口量减少了39%，为150万吨，但是2010/11年度进口量有望恢复到200万吨。棕榈油进口也可能提高，不过来自印度的进口竞争激烈，可能导致2010/11年度中国的棕榈油进口量仅增至625万吨，略高于上年的580万吨。

虽然2010/11年度中国植物油进口将增长80万吨，达到980万吨，但是消费总量将增长250万吨，达到2930万吨。植物油供应的最大增幅将来自国内生产，而国内加工商主要依赖大量的油籽进口来满足需求。2010/11年度中国的大豆进口量有望达到5700万吨，比上月上调了200万吨，也远远高于上年的5030万吨。

2010/11年度大豆期末库存数据再度上调，为1660万吨，相比之下，上年为1450万吨。中国南方地区加工产能快速增长，已经大幅提高了进口需求。因而，东北地区的油厂很难提高大豆库存规模。