关键词：农药

与受困于产能严重过剩的氯碱、石化行业相比，农药行业保持着较高的景气度，在化工行业整体弱市之中，依然呈现出“一枝独秀”的局面。10月28日，第十四届全国农药交流会在上海召开，会上传出的数据显示，尽管今年农药行业营收与净利增速较去年同期有所下降，但其销售毛利率、净利增速仍在化工子行业中位居前列。

保持较高景气度

中国农药工业协会会长孙叔宝在会上透露，农药行业今年1-9月营收同比增长2%，利润同比增长5%。利润增速大于营收增速，显示出行业仍然保持着较强的盈利能力。

出口方面，2014年前9个月，我国农药行业实现出口32.81亿美元，同比增加14%，增速较化工全行业高出4.5个百分点。上市公司在出口方面的优势更加明显，中国农药工业协会公布的2013年农药出口企业10强中，颖泰嘉和、新安化工、扬农化工[0.47% 资金 研报]、江山股份[-0.39% 资金 研报]、沙隆达等7家上市公司榜上有名，颖泰嘉和和新安化工还分列出口榜前两位。

Wind数据显示，农药板块前三季度销售毛利率达到24.9%，较去年同期的14.6%有较大增长，在化工各子行业中名列前茅。毛利率向好提振了农药企业业绩，前三季度板块营收同比增长3.9%，净利润同比增长17.4%。

按照申万行业分类，两市18家农药上市公司中目前已有10家公司公布了三季报。综合三季报和三季度业绩预告，除中化国际[1.74% 资金 研报]尚未公布任何业绩信息外，17家上市公司中，蓝丰生化[0.31% 资金 研报]和国发股份出现亏损，其他企业均实现了盈利，约有9家企业实现净利润同比增长，其中沙隆达和红太阳[0.18% 资金 研报]净利增幅位居前列。

受益于主要产品销量提升，沙隆达前三季度实现收入25.7亿元，同比增长13.8%，实现净利4.3亿元、同比增长123.5%。红太阳在主要产品百草枯三季度价格出现下滑的情况下，前三季度仍然实现营业收入49.77亿元，同比增长1.60%，归属母公司净利润3.98亿元，同比增长50.82%。此外，华邦颖泰预计前三季度净利润增速在40%-60%。

与此同时，行业景气度开始出现分化。草甘膦价格自二季度以来长期在低位徘徊，相关上市公司如扬农化工、江山股份等业绩出现不同程度的下滑，其中新安股份[-0.60% 资金 研报]预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比下降超过50%。

兼并重组将提速

中国石油[0.26% 资金 研报]与化工联合会会长李勇武表示，尽管农药行业表现好于石油和化工行业，但当前行业还面临着产业结构转型升级、环保压力增大、传统产品产能过剩、生产成本上升、企业创新能力弱等诸多挑战，尤其是中低层次的同质化竞争盛行。未来行业必须不断调整产业结构，加大兼并重组力度，提高创新能力，加大环保投入，实现转型升级。

根据农药行业“十二五”规划的主题思想，农药产业调整将淘汰在环保中存在问题的中小企业，加快农药行业兼并重组，提高农药行业集中度。到2015年，全国农药企业数量将减少30%，国内排名前20位的农药企业集团销售额达到总销售额的50%以上，2020年达到70%以上。

截至2014年3月，我国规模农药企业达140家，合计资产总额为159亿元，企业平均资产仅为1.14亿元。今年1-9月，农药行业固定资产投资达到378亿元，同比增长25.7%，新建项目454个，同比增长5.8%。

一些与农药行业相关的重要法规将于近期出台和实施。与会人士认为，这也是促进行业整合兼并提速的重要因素。

讨论已久的《农药管理条例(征求意见稿)》，已于2011年7月20日在国务院法制办网站公示。意见稿对农药登记制度、农药生产质量安全控制、农药经营、农药安全使用监管和农药监督管理职责等内容进行了修订，提高了门槛。

农业部种植业管理司农药处处长李文星在会上透露，新的《农药管理条例》近期会提交国务院审议，预计新条例出台速度将加快。工信部产业原材料工业司石化处处长张文明也表示，工信部与国务院法制办积极沟通，力争早日推进新条例的出台。

将于2015年实施的新《环境保护法》，也将对农药行业发展构成硬约束。新环保法将进一步加大环境违法责任追究，对污染企业罚款将“上不封顶”。

种植大户时代新机遇

燕化永乐生物科技有限公司董事长蒋勤军在会上表示，我国农业生产领域正发生着深刻变化。种植大户时代到来、农村劳动力成本上升和公众对食品安全的关注，对农药企业带来了新的机遇和挑战。