美国农业部（USDA）将于明日（4月10日）公布其最产品库存，或将再一次空袭农产品市场。彭博社上周对35位分析师的调查显示，美国2012~2013年度年末玉米、小麦以及大豆库存或将高于政府上个月预估。

　　USDA3月底的库存和种植面积报告利空多数农产品，玉米、小麦、大豆均下挫至数月来的最低价位，仅棉花免于下跌。

　　芝加哥商品交易所（CBOT）玉米期货上周下挫9.3%，且跌势为2011年6月以来最大单周跌幅；大豆期货上周下跌2.8%，为连续第二周下跌；小麦期货尽管在USDA报告公布后大跌，但是上周累计上涨0.9%。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周度交易商持仓报告显示，截至4月2日的当周，包括对冲基金在内的非投机客削减大豆期货多头头寸，并增持CBOT小麦净空头头寸。

　　截至4月2日当周，投机客仅持有41661手玉米净多头头寸，当周减持57147手多头头寸并增持38239手空头头寸。

　　在大豆方面，投机客削减14564手多头仓位，并增持13143手空头头寸，使得大豆净多头头寸达到57287手，为1月中旬以来最低，也是今年来非商业性交易商第四次削减大豆多头头寸。

　　非商业性交易商持有CBOT小麦净空头头寸52047手，当周减持5837手多头头寸，并增持3169手空头头寸。

　　此外，Informa将巴西2012~2013年度玉米产量预估由之前的7160万吨上修至7195万吨，将阿根廷玉米产量预估由2500万吨上调至2530万吨，印度也计划下调小麦出口底价，可能令小麦市场的竞争加剧。

　　根据巴西贸易部统计，巴西4月份的大豆出口量仍将呈现上升趋势，预计将略高于去年同期（440万吨），届时将有大量的大豆可用于出口。阿根廷大豆生长周期比巴西晚2~4周，预计将在5~7月间大量涌向市场，巴西和阿根廷大豆产量的丰收为出口提供了充足的货源供应。

　　根据USDA上月预估，2012~2013年度巴西大豆产量为8350万吨，阿根廷大豆产量为5150万吨，两国大豆产量合计将创下1.35亿吨的历史新高。同时，中国国内禽流感疫情也为大豆价格前景蒙上阴影。

　　上海中期分析认为，尽管美陈豆库存依然处于紧张状态，但出口数据已自然下滑，且南美丰产已成定局。因此，在大豆市场上，多头已逐步失去做多的意愿。

　　另外美国农业部海外农业服务中心上周报告显示，2013年俄罗斯小麦产量预计为5000万吨，2012年为3770万吨；2013~2014年度俄罗斯小麦出口量为1500万吨，2012年为1050万吨，支持全球小麦价格上涨的动力依然不强。

　　美元持续上涨也为农产品价格上涨施压。CFTC数据还显示，截至4月2日当周，投机者的美元净多头头寸创下九个月来高位，投机者4月2日当周持有的美元净多头头寸为263亿美元，为去年7月17日当周来最高。