[市场表现]

　　周二油脂市场延续震荡，市场缺乏利多的基本面消息，棕榈油1305合约收盘6808元，下跌8元，跌幅0.12%，持仓39万手，成交51.8万手。 菜籽油跟随其他油脂上涨，菜籽油1305合约收盘9654元，下跌12元，跌幅0.12%，持仓8.2万手，成交2.4万手。 马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收盘下跌，投资者在本周稍晚举行的行业展望会议前结清头寸，基准2月棕榈油合约收盘下跌0.9%，报每吨2，410令吉，盘中在2，401-2，458令吉区间波动。

　　[现货价格]

　　棕榈油现价方面，11月27日，国内港口24度棕榈油行情走强。张家港报在6050元/吨，涨50元/吨，个别报6100元/吨，成交议价可放低，当地及周边库存18.1万吨；宁波地区报在6350元/吨，涨50元/吨，当地及周边地区总库存1万吨左右（所有种类）；广州港报在6000元/吨~6050元/吨，涨50元/吨，成交可议价，港口库存22.7万吨左右。 菜籽油现价方面，11月27日，国内菜油现货市场行情稳定为主。湖北地区四级菜油报10500元/吨，稳定，有议价空间，国产四级菜油高报10800元/吨，可议价；安徽地区四级菜油报10400元/吨，持平，国产四菜10800元/吨，终端走货清淡；江苏地区报在10050元/吨，持平，成交在9950元/吨~10000元/吨，据悉，华东地区进口毛菜油成交价9900元/吨~9950元/吨，报价10000元/吨，市场购销氛围偏淡。

　　价差方面，张家港豆油现价8400元，张家港棕榈油现价6100元，江苏菜籽油现价10050元，豆油棕油现货价差为2300元，菜油豆油现货价差为1650元。 进口方面，港口地区进口毛豆油分销（参考）报价在8450元/吨，成交可议价。广州棕榈油现货价格6000元，12月船期马来西亚棕榈油进口成本6627元，倒挂627元，国内港口棕榈油库存下降至78.9万吨左右。

　　[市场消息]

　　ITS称，马来西亚11月1-25日期间棕榈油出口约为128万吨，较上月同期减少1.8%。SGS则认为同时期出口为126万吨，较10月下降1.9%。

　　[行情分析]

　　船运调查机构ITS和SGS公布的疲软的出口数据，提升了马来西亚棕榈油库存将在11月在创纪录高位的预期，该国棕榈油库存10月创下251万吨纪录高位。 今年迄今以来，马来西亚棕榈油期价重挫25%，因中国和欧洲经济增长放缓损及需求，提升了该国棕榈油库存至纪录高位。 不过低迷的价格可能吸引中国和印度这两大主要采购国的贸易商，预计在产量季节性减少之际，需求回升。

　　[操作建议]

　　阿根廷过度潮湿天气阻碍农户播种玉米和大豆，但巴西作物天气大体令人满意，南美大豆产量可能不及预期提振市场，棕榈油1305短期存在反弹回升的需求，但总体棕榈油基本面并不支撑市场大幅反转，买棕榈油抛豆油的套利继续持有。

　　国内菜籽油现货保持稳定，湖北地区菜籽油维持在10000元附近，使近月合约保持相对较强局面，菜籽油价格走势相对偏强，菜籽油在9600-9650元区域有较强支撑。