9月上旬，尿素市场风波不断。若以传统农业需求淡季的思路考虑，价格本该疲软下滑；实际是价格再度止跌探涨，在市场观望博弈期间，工厂坚挺报价。这种涨不起、落不下的局面令业内感到迷茫。从市场供求角度预测的价格形势一再失算，而政策对行情的影响却是立竿见影，包括对环保政策、安全生产政策、货币政策等。

环保检查再度来袭

近日听闻，又一轮环保检查将于9月15日启动，持续到10月上旬，覆盖华北、华东、华中以及内蒙古等地。针对煤炭企业露天堆放的粉尘问题，胶板、复合肥企业的排放问题。尿素企业在经历了数轮环保检查之后，已经练就了“达标”能力。

在传统需求淡季尿素企业依然保持相对高的开工率，炒作功不可没。部分经销商从中获利，工厂也降低了库存压力。一旦环保政策升级，上游原料煤限产成为尿素成本支撑；下游行业减产，或将刺激经销商集中采购。正如最近一轮尿素炒涨行情，下游放弃追涨，博弈换来明稳暗降；虽然近期尿素新单成交不活跃，但上游原料量价“双收紧”，尿素企业限产保价，降幅有限。

安全大检查助推煤价

从8月底以来，环保政策对煤企影响较大，而山西煤矿事故催生了煤炭安全大检查，因此停产整顿的煤企不在少数。国内煤价在保持坚挺的同时更具小涨量能，将直接提升下游尿素的生产成本。据笔者了解，近日继续领涨的山东、河南、河北等地均存在煤炭供给不足及成本增加的情况。

据悉，煤炭库存制度或于9月底前全面推行，在冬季煤炭消费旺季到来前实施，以确保市场调节弹性。换句话说，由于煤价稳中趋涨的后市预期，尿素成本支撑较为明确。一旦价格倒挂，尿素降价空间有限，会有更多工厂选择降产挺价。