赤天化今日公告，根据上海证券交易所《关于对贵州赤天化股份有限公司2014年年报的事后审核意见函》（上证公函[2015]0219号）的要求，公司现对函件中涉及的事项进行回复说明。关于公司的经营风险回复如下：
　　1、毛利率下滑。年报显示，2014年公司尿素、甲醇、硫酸铵、硫磺、化工贸易产品的销售毛利率与上年同期相比分别下降114.39%、690.6%、286.34%、225.89%、924.88%，但未披露毛利率大幅下降的具体原因。请从产能、产品市场占有率、上游原材料价格、下游供需关系等方面，对比同行业整体走势，补充披露上述产品毛利率大幅下降的具体原因、未来面临的毛利率下滑风险及应对措施。
　　回复：
　　（1）公司产品毛利率大幅下降的具体原因
　　一是受产品产能影响：2014年公司生产尿素79.65万吨，同比减幅19.76%；生产甲醇20.19万吨, 同比减幅21.25%。产品产量的降低，导致尿素、甲醇产品的单位固定成本同比上升，使得产品单位利润减少，毛利率降低；二是2014年国家发改委继续上调天然气价格，导致公司气头装置尿素生产成本上升；三是由于受国内经济发展速度放缓及产品产能过剩影响，产品下游供需矛盾突出，尿素、甲醇、硫酸铵、化工贸易等产品市场价格持续低迷，特别是尿素和硫酸铵市场价格同比大幅下跌，尿素降幅达18%，硫酸铵降幅达30%，产品价格的大幅降低是导致公司2014年产品毛利率大幅下降的主要因素，2014年全国化肥（氮肥）行业也因此出现整体亏损局面。
　　（2）未来面临的毛利率下滑风险及应对措施
　　目前，尿素价格呈现企稳态势。鉴于：一方面随着天然气价格市场化改革的不断深入，国内气头尿素生产企业必然面临产品转型，预计尿素产能供给将发生较大变化，产品供过于的状况将会得到大幅缓解；另一方面，国家始终对粮食安全高度重视，化肥需求稳定；再一方面，随着甲醇制烯烃、甲醇汽油等下游产品项目的陆续建成与投产，甲醇产能过剩的局面有望发生改变。为此，公司对未来的尿素、甲醇等产品的市场价格走势持谨慎乐观判断。但短期内仍然不排除尿素、甲醇继续低位徘徊的行情走势，因此对于当前及未来可能面临的毛利率下滑风险，公司将积极采取以下应对措施：
　　A、公司将坚持多元化的发展战略，深化技术创新和管理创新，提升运行效率和经济效益；
   B、加快产品结构调整步伐，不断丰富产品链，通过对产品结构的不断优化完善，确保煤化工产业健康稳定发展；
   C、加大对医药流通行业的投入，扩大市场占有率，进一步拓展生存发展空间，加强市场风险抵御能力和综合竞争力。
　　D、做好非公开发行股票再融资工作，力争早日募资到位，偿还公司银行贷款和补充流动资金，改变财务结构，降低财务费用，提升产品市场竞争力。
　　2、环保政策风险。新《环保法》规定，国家对严重污染环境的工艺、设备和产品实施淘汰制度，并加强对大气、水、土壤的保护。根据2013年制定的全国高标准农田建设总体规划，到2020年实现粮食和农业生产的化肥、农药使用量零增长。请结合此背景，补充披露国家环保政策对公司生产技术、产能产量的影响，以及公司在产品结构、技术改造、环保投入等方面的应对措施。
　　回复：
　　公司生产装置有赤水分公司（“气头”）与桐梓化工（“煤头”）两套装置，现将两公司的环保情况分别阐述如下：
　　1、赤水分公司环保情况
　　A、基本情况：
　　a、废水处理
　　公司针对废水特点建有三套废水处理装置。一套是通过一段转换炉烟道气加热后，对天然气进行增湿，将废水中污染物氨氮、二氧化碳等回收作原料，从而增加天然气余热的利用率；第二套是对合成氨、尿素工艺冷凝液进行汽提，经处理后的冷凝液达到锅炉给水的标准，全部用作锅炉给水使用；第三套是水汽车间废水回收装置，将水汽、合成氨、尿素、二氧化碳回收装置用后的冷却废水、洗涤水等全部回收进入澄清池，用作新鲜补充用水，每年可回收废水近200多万吨。
　　b、废气处理
　　公司建有2套烟气二氧化碳回收系统和1套驰放气氢回收系统。通过有机碱烟气二氧化碳吸收装置，将烟气中二氧化碳吸收，再进行蒸汽解吸，回收的二氧化碳用于产品尿素的原料。通过建立氢回收系统将合成氨循环段的驰放气进行洗涤、分子筛吸附和深冷分离，回收氨和氢气，从而使得原本用于燃烧的废气重复利用。