关键词：草甘膦

进入春季，传统春耕行情又成市场关注重点，并引起市场关注再次投向昔日“明星”草甘膦。在媒体对草甘膦现货价格的密切跟踪和股票市场的数次波动下，投资者不禁感到迷惘：草甘膦后市究竟有无机会，机会何在？

　　据此，大智慧通讯社(微信号DZH_news)就行业关键性问题采访了实业人士及行业专家，得出的统一意见是环保将继续引领草甘膦热点，但后市如何发展，则需从产业面和政策面上作预测。

　　产业面：大小厂存环保成本差异，致“草甘膦热”出现

　　众所周知，化工产品最受关注是生产中废水、废气的排放问题。国内对环保问题日益重视，也逐渐在形成严格的监管机制；对于草甘膦生产企业，从国内规模较大几家上市公司的环保上投入可见一斑。

　　据了解，各涉草甘膦的上市公司近年年报中均显示，各公司在环保上的投入都在千万(元)级别，有公司目前在环保上的投入已累计超过3亿元。

　　但该类程度的投入在市场上并非常态。数家上市企业内部人士指出，尽管大企业在环保上的投入毫不心软，但市场上更多的中小企业却依旧维持偷排、乱排的现状，几乎不存在环保费用。

　　“这种不公平、极度不规范的竞争已持续多年，”江浙某上市公司领导如此表示，并粗略计算了大小厂的环保成本差距，“平均算下来，大厂比小厂在环保上的投入，累计多出了至少1亿元。”

　　对于上述“指控”，江浙部分小厂亦坦承基本属实。“草甘膦技术门槛并不高，搞到资金就能上马，如果不加装排污设置，而又无登记生产，监管部门也很难查到，日子过的并不差。”因此，正是由于有草甘膦的这种环保不规范的情况，加上草甘膦价格持续上调同时推动了利润增长，自2013年以来，越来越多厂商也将目光投向了草甘膦这块热土。

　　据沪上某券商统计，仅在2013年全年，国内新增的中小型产能(低于1.5万吨/年)累积增长了约15万吨/年，占同年国内草甘膦总产能的27.28%(注：以上数据仅供参考)。

　　目前，草甘膦全球产能在80万吨以上，我国可提供50~55`万吨。其中，乐山福华现有草甘膦产能12万吨/年，新安股份(600596.SH)为8万吨/年，江山股份(600389.SH)为7万吨/年，扬农化工(600486.SH)为3万吨/年。

　　**政策面：“后环保核查”时代到来**

　　由于政府对环保问题重视程度空前，特别在今年刚结束的两会中，李克强总理提出“出重拳强化污染防治，坚决向污染宣战”的口号，让众投资者对草甘膦后市看法出现转折。

　　实际上，早在去年5月，针对草甘膦的环保核查行动已经启动。但由于市场未见执法效果、核查结果迟迟未公布，引发投资者对该项环保核查存疑，市场对草甘膦环保预期也日渐走弱。

　　但现在，由于政策导向原因，这股“已经有些走弱的环保预期”在逐渐恢复。业内有更多人相信，草甘膦环保问题有望在2014年解决。

　　同时，亦有人将两会后的环保核查称为“后环保核查”，以与2013年的“不作为”情况作出区分。

　　但尽管是“后环保核查”时代，但核查的具体内容和检测标准并未出现变化。在去年草甘膦环保核查之初，环保部等部门发出了《环保核查指南》(下称《指南》)作为核查标准。

　　沪上某高校化工系教授针对上述《指南》做出解读，表示在针对企业环保工艺和设备等的6个核查项目中，有5项涉及废气、废水、母液、固废等。

　　“也就是说，如果草甘膦企业产能在1-2万吨/年左右，那么按照《指南》，企业用在三废治理上的投入至少6千万，多则上亿元。这对中小企业来讲根本不可能，因此如果该政策能够彻底执行，核查将逼迫中小企业出局。”

　　此外，业内更多投资者希望国内草甘膦能够形成类似染料的寡头，以整合行业资源，并提高环保水平。

　　据此，华南某券商分析师表示，寡头出现的可能性较大，但短期内很难实现。

　　“没有全产业链没有环保的企业不可能长久，大厂草甘膦的环保单位成本本应该明显小于那些1万吨/年的小厂，等规范行业标准后，优势企业体现出优势才是行业景气的一个峰值，”他说，“但就短期来看，一些大厂亦在环保上出现纰漏，(但并不代表大厂的环保问题比小厂严重)，因此等到大厂的环保问题过去了，成为行业寡头才能为市场接受。”