尿素期货主力09合约在上周呈现出触底反弹态势。09合约从周内最低价1502元（吨价，下同）上涨至最高价1557元，上涨55元。09合约一扫前期疲态，多头资金强力推涨，空头资金屡败屡战，多空双方在1530元、1545元、1555元一线发生激烈博弈。目前期货盘已由多头资金接管，空头资金处于抵抗状态，并无明显发力。

　　近期现货市场动作频繁，山东省内尿素生产企业前期大幅降价收单，曾在半个月内大幅下跌100元，从1650元降至1550元。在现货价格下跌的过程中，企业收单日趋好转，市场采货氛围得以提升。现货出厂价格开始从1550元稳步推涨，上周已涨至1600元。山东省内出厂价格频繁调整，很好的试探了本次价格的底部区间。这一方面得益于汽运费用上调导致外省货源难以到达，另一方面得益于农业需求的逐步恢复以及尿素供给的减量，使得尿素价格具有了频繁波动的基础。由于山东省内前期低价货源出现了大批量成交，这导致了个别外发省份的新增订单数量减少，目前有些地区价格出现了持续下行态势，其目的是借本次主流销区价格上涨，自身企业及时降价收单。这些外发地区的收单效果不够理想。

　　尿素期货上涨的动力主要源自于资本对市场的预期。目前来看，尿素期货虽然已有50多元的涨幅，但预期依旧悲观。预期乐观还是悲观的一个标志就是基差，基差走强，突破0值，可以认定为预期悲观，基差走弱，跌破0值，可以认定为预期乐观。目前尿素期货虽有大幅上涨，但基差依旧没有跌破0值，由此可见，期货相对现货而言依旧是十分保守。国内夏季农需日渐启动，行情持续转好，旺季预期依旧还有可交易的空间，但这只是从需求端而言。在供给端而言，还需要不停的有利好发酵，这样才能够出现持续上涨的行情。尿素期货多空之间的博弈充满了趣味，仅从现货角度理解远远不够，资金的习性与特点也是值得关注的地方，投资者只有寻找到最专业的尿素期货服务商，才能够很好的去把握每一波行情与机会。（鲁证期货 郭庆）