上一周，尿素期货05、09合约出现分化，05合约整体偏强，而09合约震荡下行。05合约除了平仓因素影响外，基本围绕现货市场波动，未出现明显的高升贴水情况。09合约主要交易未来预期，对近月价格行情没有太多顾及，期现背离十分严重。

　　上周，尿素期货05合约开盘在1690元（吨价，下同），最高1724元，最低1694元，最终收盘于1694元，上涨幅度4元，最大波动幅度46元。05合约整体呈现周一冲高，周二触顶，周三至周五回调的态势。尿素期货09合约开盘1589元，最高1593元，最低1531元，最终收盘于1547元，下跌幅度42元，最大波动幅度62元。09合约整体呈现持续下跌态势，上周连收四根阴线以及一根十字星线。05合约与09合约价差持续扩大，从100元扩大至最高162元。

　　现货市场方面，山东出厂价格上涨20元，河南上涨10~30元，河北上涨20~30元，安徽出厂价格平稳。该4个省份基差分别在-20元、-10元、-30元和40元附近震荡。通过基差走势可以看出，尿素期货价格的基准地就在山东、河南，河南市场的中心位置更加突出。

　　当前现货市场氛围已有转弱迹象，近期国内尿素工厂短期停车检修增多，国内复合肥工厂虽处高氮肥生产旺季，但需求已经开始走弱，未来需求下滑十分明显。国际市场价格继续下滑，仅有印度、美国市场需求旺盛，对中东及东亚行情有所支撑。由于印度上一轮进口标购货源多发往东海岸，而印度国内西海岸尿素工厂受疫情影供应下滑，因此预计印度将在4月底到5月初再发布新一轮尿素进口标购。下一轮印标可能会支撑住远月09合约价格。（鲁证期货刘磊 郭庆）