进入9月份，距离小麦播种不足一个月时间，复合肥企业发货、经销商铺货成为重头戏，且受尿素低端产品价格上扬影响，局部地区复合肥市场氛围略好于前期，加上部分企业发运优势不明显，企业出台阶段性政策使得局部经销商补货积极性提高。据了解，多数经销商备货量达7成上下。但基层粮食价格不理想和局部地区玉米干旱或将带来减产仍对基层农民拿货带来抑制，故终端经销商谨慎操作，多采用低库存随进随销策略。

　　上周主要化肥产品价格出现分化，尿素价格上涨，磷肥价格下降，以尿素、磷酸一铵和氯化钾为原料生产的45%（氯基，15-15-15）成本较前一周变化不大。全国复合肥开工率约54%左右，部分工厂受新单不佳、环保限产、原料低迷等影响开工较低或略有减产。

　　9月5日的数据显示，主要复合肥出厂价格：45%（硫基，15-15-15）在2150~2300元（吨价，下同）， 45%（氯基，15-15-15）价格在1920~2050元，45%含量小麦肥出厂价2050~2200元，实际成交价格偏向低端价格。

　　尿素上周集中减产、相对低价和国际招标动态意向集中出现，使部分复合肥和下游工业用户入市采购，国内尿素价格多有10~50元涨幅。但随着装置的集中复产，印度尿素招标迟迟未果，国内尿素缺乏强有力需求支撑，周四尿素行情稳中小幅回落。截至9月5日，国内尿素主流出厂在1750~1880元，山西、陕西东北、内蒙古和新疆等地部分厂家价格略低，尿素日产量提升至14.9万吨，较前一周提升明显。磷肥受硫黄下降和复合肥新单不佳影响，价格继续下探。硫黄卡塔尔9月合约价环比下调10美元至65美元；9月5日长江和防城港块粉和颗粒均较8月29日下降50元，55%粉状磷酸一铵湖北主流出厂承兑价格下调至1850~1900元，成交价格较前一周下滑20~50元。而下游复合肥新单采购不佳，一铵企业库存有增加趋势，高含量一铵仍以出口顶单为主。钾肥市场，港口库存高企，国内需求氛围不佳，成交商谈重心下探，国投罗钾复产后运行稳定，最新销售政策暂未公布。

　　复合肥替代产品磷酸二铵上周受硫黄价格下滑、出口和内需氛围不佳影响，价格继续下探。截至9月5日，57%二铵预收出库价下滑至2150~2200元，部分仍有商谈空间，和目前45%含量高磷小麦肥价差继续缩小，局部地区对复合肥市场的替代仍在增加。

　　预计短期复合肥市场仍以发货和铺货为主，随着备货量提升，经销商拿货量也将逐渐减少，复合肥也将从经销商层面逐渐向下渗透流入基层市场。目前部分企业订单多执行到中旬，少数订单可执行到月底。正值秋季肥最后冲刺阶段，部分企业阶段性政策或将使得成交重心小幅下探。中旬以后，复合肥开工也将在订单减少、环保影响等综合作用下进入快速下降通道。而原料市场方面，磷肥和钾肥受供大于求影响，短期反弹概率小，仍需要密切关注印度招标、环保限产等对市场带来的影响。

　　□安云思