本周，山西、河南和山东尿素价格出现了不同程度的下跌，但新疆、内蒙古和东北价格却出现了不同程度的上涨，东北某企业更是大涨70元（吨价，下同）。这种不同地区相悖而行的走势，在之前国际、国内尿素市场都出现过，但那时受增值税政策和运输受阻等影响。在既无增值税障碍，也无运输瓶颈的情况下，分化走势很蹊跷。

　　先分析涨价区域。新疆、内蒙古都是尿素输出大省，运输成本高，涨价就不再有价格优势；能涨，说明当地需求较为强劲，短期之内只能自保。这种现象在今年3月份，河北、山东小麦追肥时也同样出现过。在今年3～4月，东北出现了恐慌性抛售，可以大胆推断，4月底东北尿素社会库存基本清零。虽然“一炮轰”成为玉米的主要施肥方式，但东北还有高达百万吨级的二铵需要配套施用尿素；还有其他作物，如水稻是不能“一炮轰”施肥的。即使玉米“一炮轰”施肥，也不是说后期就一点肥都不追，4月份后东北仍有较大的尿素需求。现在，东北追肥时间已临近，在前期库存基本清零的情况下，部分做空的经销商看不到跌价可能，如果再不回补，亏损会进一步扩大，一部分未到季节的“刚性需求”释放了；可能还会有部分经销商开始少量拿货，从而推涨当地尿素价格。笔者相信，当前东北的尿素库存仍处于历史的绝对低位。

　　区域尿素跌价的原因可能有两个：一是复合肥等工业需求下降；二是农业需求因麦收处于停顿状态，刚性需求不足。

　　那么，这种状况会延续吗？数据是空洞的，从读者能感知的现象去分析可能更直观。毋庸置疑，按当前的价格销售，尿素生产企业利润高达200～400元，这么高的利润，工厂只要有库存就不会死扛价格；毋庸置疑，这么高的价格，经销商不敢存货，曾有人向笔者反馈，零售网点都是1吨1吨地采购；毋庸置疑，农产品价格低迷，农民种植积极性不高；毋庸置疑，国际价格一直大幅低于国内价格；毋庸置疑，今年的各种新型氮肥充斥市场。

　　面对这么多利空，很容易得出“尿素价格易跌难涨，成本才是支撑”的结论，这也是经销商不敢拿货的原因。现实是尿素变成了“尿坚强”，对抗了这么多不利因素，价格一直坚挺到现在。这说明什么？笔者的解释是：缺口巨大，而且不是一般的大。

　　尿素的缺口在哪里？在经销商的仓库。你怕，我怕，大家怕；你没存，我没存，大家都没存。有人会说，“一炮轰”，尿素需求量不大，农业直接需求推涨不了价格。但笔者阐述一个事实：尿素价格从去年5月下旬一直坚挺到去年7月中下旬，靠的不是工业需求，而是农业需求。今年社会库存大幅低于去年（仅港存就少了几十万吨），后期的尿素行情可想而知。

　　半个月内全国麦收基本完毕，将进入夏种阶段，叠加东北的追肥和南方的水稻用肥，全国很快会迎来一个农业需求高峰。部分尿素输出省用肥旺季尚不能自保，又如何保证其他地区的供应？笔者之前一直谈尿素保供，现在只能说木已成舟，保供工作并未到位。 （余雷）