一、2017年中国农资市场整体状况预测

　　2017年新春伊始，新世纪以来第14分中央一号文件由新华社受权发布，文件指明了今年以及未来一段时间我国“三农”工作的主要方向和着力点。当前，我国农业的主要矛盾已经由总量不足转变为结构性矛盾，主要表现为阶段性的供过于求和供给不足并存。矛盾和问题根源并存在于农业供给和需求两端，但矛盾的主要方面在供给侧，突出的是结构性、体制性矛盾。因此，文件明确提出要深入推进农业供给侧结构性改革，改革要以增加农民收入、保障有效供给为主要目标，以提高农业供给质量为主攻方向，以体制改革和机制创新为根本途径。本文将主要从供给端对2017年农资市场行情进行论述和预测。

　　从供给端看，一方面，产能过剩依然较为严重、低水平无序竞争依然较为普遍，行业洗牌、整合优化势在必行。以化肥行业为例，氮、磷、钾、复四大肥种总产能超过11000万吨（折纯量），而实际需求量每年仅约6000万吨（折纯量），产能过剩率接近50%。另一方面，行业整体缺乏竞争力，生产成本居高不下，严重压缩了企业的盈利空间，产业亟待升级。随着安全环保要求的提高和涉农相关优惠政策的取消，未来企业要想生存就必须加大对产品技术及品质的投入，短期内将进一步促使农资企业生产成本增加，企业利润及生存空间将进一步受到挤压，而产业升级换代必须经历一定的磨合期。

　　对于在农资供给中占据重要地位的化肥产品，我们将对其2017年的市场表现进行着重分析和预测。整体来看，化肥行业近两年持续低迷，主要肥种价格均出现不同程度的大幅下滑。氮、磷、钾等单质肥价格下降幅度均超过20%，其中尿素和磷肥价格下降幅度甚至超过40%；复合肥价格降幅也达15%左右。虽然岁末年初化肥等农资产品价格受能源价格上涨等因素的影响有上扬趋势，但一方面各肥种价格会受制于生产成本而将稳定在合理的价格水平，另一方面也将受制于整个农资市场而使得化肥整体行情继续维持在低位运行。

　　二、氮磷钾及复合肥新型肥料的论述和预测

　　氮肥：2016年上半年氮肥行业遭受了历年来最严峻的考验，以山西为代表的尿素主产区价格一度跌至1050元/吨，为十五年来最低点。2016年最高峰时期退出、停产产能达1800万吨，实际产量较2015年下降1200万吨，虽然出口量较去年下降560万吨，整体供应量仍减少640万吨，供过于求得到大幅缓解。

　　按照目前开工率测算，2017年整体供应量将呈现偏紧态势，尤其在氮肥用量占全年用量40%的春季，局部市场将出现阶段性货源紧缺，加之国际市场也存在一定支撑，国内市场价格暂不存在大幅下滑的可能。但由于2016年高氮肥使用量的玉米价格大幅走低，将会造成2017年玉米种植面积的大幅缩减，氮肥需求量将有所下降。

　　同时房地产行业的降温也将影响胶合板的使用量，尿素工业需求也会得到一定抑制。从供应角度来看，目前部分近期停产的尿素企业正在酝酿开车，甚至一些长期停产企业也有复产的计划，这将对市场行情造成进一步打压。总体来看，落后产能的淘汰是供给侧改革必须经历的阵痛，如果2017年落后产能大面积复产，不排除下半年市场价格将给氮肥行业再次带来重创。

　　磷肥：2016年以来，受产能严重供过于求、运费价格上升、行业优惠政策取消及农业种植结构不断调整等诸多因素叠加影响，磷肥企业生产成本普遍增加，售价持续下跌，企业普遍亏损，磷铵行业已陷入低谷。

　　面对行业困境，2017年以来，部分磷肥企业加快创新转型，通过调整产品结构和生产新型增值肥料等措施，一方面减少磷肥产品市场供应量，有效缓解了供过于求的局面，销售价格有所回升，同时差异化产品经济效益明显好于普通磷肥，企业转型升级动力更强；另一方面，磷肥企业在技术交流、硫磺采购、肥料销售等方面的联系加强，磷肥企业行业自救取得阶段性成果。

　　此外，出口关税的取消从当前来看对磷肥价格尚没有明显支撑，但对于增强磷肥企业的国际市场竞争力、提高出口效益、缓解国内供应压力仍有重要意义。还需关注的是，2016年开始的全国性环保检查在2017年将会更加严格。在此背景下，预计2017年磷铵行业会逐步走出低谷，缓慢复苏。价格上，需求旺季将保持相对稳定，淡季时窄幅波动。