磷肥面临着价格洼地、成本上升、环保压力巨大、出口向好等诸多利好，价格上涨是大概率事件。

国家统计局和海关数据显示，1～10月，全国磷肥产量比去年同期减少1.4%；10月份全国磷肥产量172万吨，比去年同期增长了12%，磷肥的两大主要品种磷酸一铵和二铵的出口分别同比下降28.5%和37.3%。出口大幅下降和产量小幅减少基本反映在今年磷肥价格的走势上。

值得关注的是在磷肥价格极其低迷的情况下，10月份磷肥产量不降反增，而国际市场明年又有近200万吨新增产能，似乎预示着磷肥的前景很不乐观，但“风物长宜放眼量”，根据以下四点，笔者相信磷肥后期应该会有不错的表现。

一是价格的洼地。近期绝大多数大宗商品都走出了大幅反弹行情，硫黄和合成氨价格也从低点大幅反弹了近20%，而磷肥价格仍然处在2008年金融危机以来最低的水平，是当之无愧的价格洼地，这无疑会降低磷肥的投机风险，吸引资金的关注，从而拉动磷肥价格的上升。

二是环保的压力。磷肥的生产会产生大量的废渣（磷石膏和酸）、废水（含重金属、酸和砷）和废气（二氧化硫和氟化氢）。上周央视《经济半小时》栏目曝光了湖北某上市公司和重庆某央企下属两大磷肥企业对环境的污染。连国内这两家大型国企都被点名，可见国内磷肥生产环保治理的难度之大，欠账之多，能达标排放的企业之少。央视作为权威媒体接连两天剑指磷肥，实属罕见，必然会引导各地加强对磷肥企业的环保检查。

治理，成本急剧上升，且短期难以解决；不治理，只能和执法部门躲猫猫，并冒着随时被关停的风险。因此磷肥企业将面临着有史以来最大的环保压力，企业是否能够生存，可能不再取决于是否盈利，而是环保能否过关。

11月26日，中央第三环保督察组进入湖北省进行为期一个月的环保督查，这势必会造成湖北磷肥企业的大量停产，暂避风头，而湖北省位居全国磷肥产量之首，远超云、贵、川。湖北企业的大量停产会直接导致供应的减少，推动磷肥价格的上涨。

三是人民币对美元的贬值有利出口。近期人民币对美元有近3%的贬值，一方面会推动进口硫黄价格的上涨，给磷肥提供成本支撑，另一方面美国是个重要的磷肥生产和出口国，人民币对美元的贬值有利于提高对美国磷肥的竞争力，抢占美国磷肥企业的市场（之所以只谈美国磷肥，因为其它货币可能也对美元产生了贬值，因此相对于其它国家，中国的价格竞争力并不因为对美元的贬值而提高）。

四是关税政策有利出口。从全球的角度看，因为资源禀赋和价格形成机制的不同，中国的氮肥长期是全球成本的高地，钾肥依赖进口，只有磷肥在全球具有足够的竞争力。今年中国磷肥出口加征100元/吨的关税，无形之中限制了中国磷肥在国际市场的竞争力。在化肥所有优惠政策取消的情况下，呼吁化肥出口零关税的呼声很高，也确实很有必要。假如明年磷肥出口零关税，那么加上人民币贬值，中国磷肥出口将能在现行价格基础上下降160元/吨左右，再考虑国内企业承受亏损的能力强于国外企业，可能就会逼迫国外的磷肥企业限停产，因此只要明年实行零关税出口政策，中国磷肥出口量完全可能再创新高。

（余雷）