本周国内尿素开工负荷率上升至近8成，周度尿素产量相比前周增加了7万吨，增量企业代表为陕西渭化、内蒙古联合、大庆石化、新疆天运等装置增量或复产。而山西丰喜、山东联盟等装置或检修或短停，也减少部分产量。预计下周国内尿素开工负荷仍将继续增加，内蒙古鄂尔多斯联合另一套装置、山西晋丰、山西金象、贵州赤天化等都将在中旬后逐步恢复生产，全国尿素日度产量将增至16.8万吨左右。

　　库存方面，全国物流运力松绑后，跨省物流到货速度明显加快。截至周末，本周国内尿素企业库存下降至85万吨，相比前周下滑20万吨，相比去年同期增加5成左右。分区域看，西北区域库存相比前周减少11万吨左右，其中内蒙古库存下降3万吨左右，货源多数外发东北及河北；东北区域及华北区域，相比前周减少4万吨，多数企业库存降至低位。预计下周国内尿素企业库存下降速度将放缓。

　　下游复合肥方面，本周国内开工负荷率维持在5成左右，相比前周增幅有限，中小型复合肥开工负荷率因受人员和新单预收等影响，整体复工情况相对缓慢。复合肥主产区湖北、河南、河北、安徽等地区开工负荷率相比前周持平。后期，国内复合肥动态应重点关注湖北区域复工情况。

　　本周国内复合肥库存下降速度明显放缓，原因在于，虽然国内复合肥开工负荷率提升较快，但部分前期库存货源难以满足当下春耕高氮肥需求，当下复合肥产销仅维持平衡，因此前期库存下降幅度有限。后期，也应关注湖北区域复工后，新单需求跟进及提货进展。

　　综上所述，伴随国内尿素开工负荷率持续提升，现货供应增量显著。物流运力明显缓解后，各地农业备肥逐步到位，下游复合肥、板材和贸易商高端价位市场接受有限，从而导致商家采购趋于理性。加之周末期间国内尿素厂家报价窄幅微降20~30元，贸易商逐步从惜售变为抛货，加剧了市场利空氛围的扩散。因此，下周国内尿素行情窄幅微降的可能性较大，期间仍需关注国内尿素供应端检修动态和市场消息面变化（如印度招标动态）对尿素行情的细微影响。

　　□汤菲菲