二季度受国内需求和国际行情的综合影响，磷铵后市有望稳中期涨，第二季度有望触底反弹。

从国内来看，一季度国内农业生产好于去年，但考虑到第二季度高氮肥消费为主，磷铵需求难旺。

今年一季度虽然GDP增幅从去年的9.7%回落至8.1%，但第一产业（农业）增幅却由去年的3.5%增至3.8%。整体经济增幅调低的同时农业增幅有增，这有望间接拉动化肥需求。

但是二季度国内磷铵需求难旺，因素有二：一是4、5月份国内磷铵消费主力东北和西北市场将以消化库存为主，二铵不再补货，华北、华南市场虽然会有陆续备货，但总体采购量不大；二是本季度国内农业生产以消费高氮肥为主，复合肥厂对一铵的采购量相对降低。

从国际来看，虽然经济形势已经处于回升向好的态势，但磷铵出口还需看供需博弈。

据国际货币基金组织预测，2012年和2013年全球经济增速分别为3.5%和4.1%，比今年1月份的预测值分别上调0.2个百分点和0.1个百分点，2011年全球经济增速在3%。日渐复苏的全球经济有望对发展中国家的农业生产形成拉动，从而带动化肥消费。

另外，本月国际二铵价格已经止跌，据本报记者从滇、黔企业了解到的价格谈判情况，国际价格仍有望继续回升。目前印度最高接受价在560美元（离岸）左右，具体出口价格仍将看供需博弈，未来摩洛哥和沙特价格走势将对此产生联动影响。

综合多方面因素，我们估测二季度磷铵行情稳中期涨，具体如下：

二铵：5月中旬之前东北和西北市场仍将以消化库存为主，国内市场二铵价格总体保持平稳。部分区域出现涨跌互现的情况，原因是有区域经销商清尾抛货价格下滑，也有区域货源不足价格小涨。

由于国际需求不旺，本季度企业开工率会有下滑。同时受成本支撑，磷铵出厂价难有下跌。5月下旬~6月二铵市场将主要受出口订单情况影响。4、5月份，受磷矿石坚挺和需求不旺影响，二铵企业仍将微利运行，6月份出口打开后，企业盈利将有好转。

一铵：5月中旬之前，国内一铵市场仍将低迷，企业开工率下滑，出厂价格在2650元成本上下浮动。5月上旬后国内复合肥厂家为应对6~ 9月窗口期NP二元肥出口陆续会有一铵补货。5月中旬后，一铵价格将稳中现涨。如果一铵出口没有太大变化，二季度一铵整体产量将低于去年同期，同时二季度企业一铵盈利水平将有好转。