当前大颗粒尿素价格在局部地区仍高于中小颗粒尿素，但笔者认为，在很短的时间内，就会出现中小颗粒尿素领涨、大颗粒尿素被动跟涨，并且大颗粒尿素价格低于小颗粒尿素的现象。具体分析如下：

　　当前国内气头尿素产能除海南富岛外，其他企业基本都是中小颗粒尿素。而去年发生气荒海南富岛的生产并没有受到多大影响，因此，气荒造成的尿素供应减量主要是中小颗粒尿素。

　　海南富岛、中煤能源和灵谷的大颗粒尿素在过去的出口中占有很大比例，而今年出口停滞，基本转为内销，国内大颗粒尿素的供应量大幅增加。今年以至未来很长时间内，只要进口尿素，肯定以大颗粒尿素为主，进口又会增加国内大颗粒尿素的供应量。

　　考虑到出口减少和进口增加，今年国内大颗粒尿素的供应量至少增加100万吨以上。而在今年第一季度之前，小颗粒尿素供应量大幅减少了200万吨（气荒造成的减量）。一增一减，基本可以判定，大颗粒尿素严重供大于求，而中小颗粒尿素紧缺。

　　同是含氮46%的尿素，大颗粒尿素是否能替代小颗粒尿素呢？笔者认为，理论上可行，但实践中存在很大的问题。

　　从农业上看，大颗粒尿素溶解慢、肥效长，更适合做基肥；小颗粒尿素更适合做追肥。除东北地区主要用BB肥做基肥外，更多地方用复合肥做基肥。用大颗粒尿素做追肥，一方面，难以满足追肥速效的要求；另一方面，很多地区根据降雨情况来表施追肥，如果尿素不能迅速溶解，雨后天晴就不能被充分利用。因此，大颗粒尿素并不适合做追肥。

　　从工业看，大颗粒尿素含甲醛，肯定不能用于三聚氰胺生产；氨化的复合肥工厂使用大颗粒尿素需要破碎；高塔复合肥工艺以及车用尿素、人造板厂、锅炉尾气脱硝使用大颗粒尿素，都面临着溶解速度慢的问题，也不会倾向于使用。因此，大颗粒尿素在工业上使用受到严重制约。

　　虽然从成本上看，大颗粒尿素高于小颗粒，但大颗粒尿素供应大幅增加，而且使用受到限制。因此，笔者相信，大颗粒尿素和小颗粒尿素价格很快就会倒挂。只有倒挂到一定程度，才会刺激下游使用大颗粒尿素。

　　虽然煤炭价格往下走，但我们需要考察的是供应是否增加，而不仅仅是企业利润或成本。基于近期的开工率来看，笔者维持之前对尿素价格创新高的判断不变。不过，大颗粒尿素和小颗粒尿素的价格走势会产生分化：中小颗粒尿素领涨，大颗粒尿素跟涨，价差将保持在每吨50元以上。