前言：玉米新粮将上市，供应增加压价格

　　9月份，玉米1105合约全月上涨55元，涨幅2.68%，尾盘报收于每吨2070元。本月市场呈现出明显的期现背离行情，期货市场中远月与近月之间的价差在不断拉大。而对于玉米现货市场中，由于新作玉米逐渐上市，对于前期贸易商所囤积的陈作玉米形成了严重的打击，大量贸易商希望在东北玉米上市之前将玉米销售，这对于现货价格形成了较强的拖累。导致现货玉米价格并没有出现大幅上涨行情。从玉米的周期性走势来看，在当前新粮与陈粮交替的期间，市场更有可能出现下跌行情。

　　对于10月份，预计随着东北地区大量玉米的上市，玉米现货价格将会延续前期的回落行情，但是从中长期来看，随着全球粮食价格的上涨以及我国粮食种植成本上升，因此后市上涨还是值得可期。

　　玉米产量：玉米丰收产量增，长期走势价格升

　　在历年中秋节前后，是全国玉米开始逐步上市的阶段，由于今年五月初，东北玉米播种延期，因此预计今年东北地区玉米上市时间将会推迟至国庆节前后，因此在9月底，我国仅有华北地区玉米逐步上市，但是我们通过华北地区的情况，可以窥豹一斑，对于今年全国玉米形式可以得出一个简单的判断。
从华北地区的情况来看，当前部分地区玉米已经有了少量的上市，从新粮上市后市场收购价来看，较之往年有了明显的上涨。对比几个地区15%左右水分玉米收购价，在河南郑州新作玉米收购价为每吨1900元，而2009年新粮收购价为每吨1800元，价差达到100元。在河南周口新作玉米收购价为每吨 1720元，而2009年新粮收购价为每吨1640元，价差达到80元。在河南南阳新作玉米收购价为每吨1720元，而2009年新粮收购价为每吨 1620元，价差达到100元。在山东莱州新作玉米收购价为每吨1900元，而2009年新粮收购价为每吨1780元，价差达到120元。在河北廊坊新作玉米收购价为每吨1880元，而2009年新粮收购价为每吨1630元，价差达到100元。

　　今年新作玉米收购价明显偏高，分析其原因，由于当前华北地区降水较多，农民很难将新作玉米晾干水分，因此当前上市的低水分玉米量不大，供应偏紧，收购价开始上涨。但是目前贸易商手中的囤货多为旧作玉米，希望尽快销售以顺利承接新粮，展开了降价销售，在9月底，全国玉米均价已经跌至每吨1969 元。同时随着后期产区天气好转，新作玉米将会大量上市，届时对于陈作玉米价格的压制作用更加明显。预计玉米价格在近期将会受到供应压力进一步走低。

　　纵观未来我国玉米供应结构，由于09年玉米收获之后，市场中传言玉米供需缺口达到2000万吨，农民开始惜售玉米，在10年5月份玉米价格突破每吨2000元上方，连创历史新高，农民收益颇丰。而今年预计市场中惜售心理将会再现，通过现场沟通，不少农户已经认可在留些玉米到来年二三季度再进行销售的经营模式，因此预计未来一个年度玉米供应结构将延续去年“全年供应量保持稳定，淡化供应旺季淡季”的模式，市场在新粮收获之后并不会出现全部玉米集中上市的情况。但是经过了09/10年玉米过山车行情的洗礼，以及贸易商豪赌我国玉米储备不足最终以惨败收场后，预计10/11年度市场将会更加理智，类似去年全社会恐慌性囤粮的局面基本上不会出现，因此玉米价格涨幅将会明显小于去年走势。

　　总体而言，受到全球玉米普遍减产的影响，CBOT市场玉米价格已经涨至两年内的最高点，市场中对于期价上破600美分一线抱有信心。在周边市场大幅上涨的情况下，我国玉米价格将会出现一定程度的跟涨行情。从今年中秋节前后华北地区上市的玉米情况来看，预计今年全国玉米开秤价普遍将会高于去年，随着新粮的上市挤占陈粮市场，将会使得玉米价格小幅走低，但是从中长期来看，玉米价格依然是以震荡上涨为主。

　　政策引导：政策惠农保收入，行政调节现顶部

　　玉米作为一个储备品种，受到国家政策影响非常大，由于今年我国玉米丰收基本已成定局，国家粮油信息中心预测我国玉米产量将会达到破纪录1.65 亿吨，面对高企的产量，各级政府将会采取千方百计来避免“谷贱伤农”的情况发生，出台一系列政策，引导玉米价格合理有序的发展。根据每年我国玉米收购保护价的政策调整模式来看，为了保证农民的利益，如果玉米价格下破每吨1860元，就会启动国家托市收购政策。当前玉米现货价格为每吨1963元，市场中最多下跌100元，这个价位也将成为今年的政策底。