粮棉争地已经在美国出现,国内某些省份也出现了玉米、辣椒与棉花争地的现象,这种现象正在持续,这是一个稳定的利多因素,只是需要时间去逐渐强化利多的程度,现在来看,这种现象还没有停止的迹象。
根据以上分析,棉花要恢复到与其他农产品比价正常的水平,则还需要上涨50%-60%,即达到80-95美分水平,或者其他农产品价格下跌50%-60%。显然,目前商品市场的大环境不支持其他农产品价格下跌。
国内政策分析
国内的棉纺织政策主要有:棉花的进口配额政策、进口滑准税政策、收储或者抛储棉花政策、纺织产品的出口政策、农发行的贷款政策、农发行贷款收回结零政策等。这些政策对国内棉花价格都会起到巨大的影响,对国际棉价也会有重大的影响。总的来说,国内棉花市场很大程度上还是一个政策市场,脱离政策来分析棉花是行不通的。
国家调控棉花价格的指导思想就是:保持棉花价格的总体稳定,不要出现大起大落,不要出现风险行情。保护棉农的基本利益,不能让国内的棉花生产受到国际市场的巨大冲击。一句话:既托底,也压顶。一般来讲,托底好做,压顶不易。托底只要有钱就能做到,压顶却是需要足够多的货来控制,如果出现全球性的减产,就会出现全球性的上涨,这个顶就很难压得住。
现在国内和国际棉价都比去年同期高不少,美棉大概高13美分,国内现货高1000多元,期货也是高1000多点,棉价重心整体上移,而国内的纺织企业对高价棉还是难以承受。从以上可用的政策来看,如果美棉稳定在65美分以上,则国内不排除调低进口棉花滑准税的可能,迫使国内外棉花价差缩小,增强国内纺织企业的竞争力。同时,进口配额的数量最起码能够保证国内市场的需求。而纺织品出口退税政策调整的可能性不大,即使调整,也是继续降低,以缓解巨大的贸易顺差。国家抛储可能性不大,因为国内储备棉数量并不多。农发行结零的政策或会调整,因为全国统一结零会导致国内棉花集中抛售,不利于棉商的经营,进而冲击国内棉价,给棉花经营带来较大伤害。但农发行贷款政策却难以调整,即使调整幅度也不会大,因为这关系到保护农民利益的政治要求,如果籽棉太贵,最多采取技术手段控制棉商采购速度。
因此,今年棉花市场的情况基本上是下跌难以出现,从政策来讲,主要是控制非理性的上涨。
经济金融环境
1.国内通货膨胀迹象显著:利于棉花上涨。正是由于通胀显著,所以国家控制的力度也很显著,不太可能出现失控的局面。
2.经济发展稳定快速:利于棉花上涨。
3.美元贬值,黄金上涨:利于棉花上涨。
4.美盘基金持仓:利于上涨。资本看好棉花市场。
5.人民币持续升值:不利于棉花上涨。
结论
总体来看,本年度棉花价格重心有望上移,大致维持比去年高1000元/吨的水平。但上涨的后劲不足,难以出现持续性的大幅度上涨行情。
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来源:互联网
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