上周是尿素期货在郑州商品交易所上市的第三周，整体走势可谓是一团和气，多头、空头都在减仓，成交量、持仓量均创上市以来最低水平。尿素期货上市之初的火爆场面不在，不少人都惊叹尿素期货要“凉凉”。

一个成熟的期货品种要有广大的投资者，通过交易为期货合约提供充足的流动性。而目前尿素期货市场参与者严重不足，与尿素相关的实体企业多以观望为主；金融机构对尿素品种熟悉程度不高，不敢大规模参与；中小投资者受制于尿素期货上市时间短、历史行情走势少等原因，技术分析指标不足，参与热情也不高。多方因素导致了上周尿素期货交易平淡。这只是表象，深层次的原因是尿素现货市场的走势疲软。

上周，国内各地尿素现货市场价格都有不同程度下滑，降幅在10~30元（吨价，下同）不等，主流销区成交清淡，对市场信心产生很大的打击。国内尿素供给量依旧维持高位，部分尿素大厂外贸订单生产完毕，新出产品开始国内销售。尿素下游需求持续转弱，目前大田作物的农业需求几乎没有，果蔬用肥对尿素的消耗量微乎其微；复合肥企业对尿素需求量处于低位，成品库处于高位，采购原料尿素的动力不强；脲醛树脂生产受环保检查影响，开工率较低；贸易商受买涨不买跌的心态影响，存储意愿不强。国际尿素市场成交清淡，主流出口地区有生产订单待售，国内尿素的出口价格虽然一降再降，但依旧没有获得国际买盘的支撑。以上种种原因导致国内尿素市场疲软。

现货如此的走势影响了期货的交易热情。周一周二尿素期货主力合约UR2001在1740元附近维持小幅震荡；周三，空头资金入场，尿素期货主力合约下跌20点；周四周五，尿素期货主力合约在1720元附近维持小幅震荡。尿素期货虽有下跌，但空头资金快进快出，不敢持仓过夜；多头资金虽有进场，但多在日内了结头寸，持仓信心不足。笔者认为，空头担心的是金融资本而不是产业资本，做空尿素的实力稍有欠缺。多头担心的是尿素短期上涨动力不足，过早进场对自身持仓并无利好。

整体而言，当前尿素市场预期多空交织，方向不明朗。尿素期货作为一个具有金融属性的品种，很难在风平浪静之时吸引资金参与进来，所以尿素期货在上周成交、持仓出现“凉凉”的场面。