备肥推迟是下游库存不足的主要原因，这也预示着后期可能引发集中采购行情。

短期复合肥生产需求虽放缓，但会持续；多地农业需求等待释放，还有部分回补需求。5月下旬尿素涨价应理解为持续被压制的农业需求集中释放引发货紧价扬。

成本面，受环保等影响，无烟煤内需不理想，无烟煤价格在4月上旬受挫后，呈现弱势维稳走势，对尿素的成本影响有限。

综上所述，笔者认为，当前国内尿素市场供需局面处于可控范围，报价坚挺，工厂及下游库存均低于正常值，局部惜售。尿素装置例行检修规模不到位，后期供给压力可能增加；下游需求方面，工业采购放缓，尿素持续高价，农业夏季备肥周期进一步被压缩，可能引发一轮集中采购行情，进一步推涨价格。因此预计，5月下旬主产区尿素报价有望再破2000元。