7月过去,农业用肥旺季结束,引发新一轮看跌预期,各地市场观望气氛加重。国内尿素市场利好匮乏,内需被严重看空,出口贸易商铤而走险赌后市。内销和出口一路“刀光剑影”,预计未来之路艰难。

利空集中爆发

下游经销商在博弈低价与联储联销间选择了前者,大部分企业在倒挂生产的同时,要面临残酷的竞价销售,否则便是滞销、胀库、资金链断裂。这也难怪一些经销商以静制动的操作态度,经销商手中的资金成为最好的议价筹码。

左右国内尿素市场的,无外乎产能过剩、内需疲软、受累外贸,而今年尿素行情之所以沦落至此,只能解释为利空集中释放。首先,近年来西北地区新增尿素产能入市,将价格带至新低;其次,超强厄尔尼诺现象,南方、北方多地遭受不同程度的洪涝灾难,对农业及工业内需造成极大影响;再看外贸,新兴出口国依托成本优势,将国际尿素主流离岸价压至175美元(吨价,下同)左右,中国货源暂无竞争力。随着悲观情绪持续发酵,尿素价格持续走低。截至7月底,华东、华北、华中地区的工厂低端外发价跌至1100元,最新消息显示,新疆某厂尿素外发价已跌破800元。

内需难以为继

今年行情被业内严重看空。厄尔尼诺现象给农业生产造成的损失难以估算,湖北、河南、安徽局部、江苏局部、河北局部均存在农作物大面积减产甚至绝收的预期。后续追肥或补种需求尚不明朗,下游经销商也不敢贸然备货。

7月底至8月上旬一般是复合肥厂家原料尿素采购期,目前厂家集中检修,整体开工率不足35%,工厂方面对洪涝灾难心有余悸,下游市场需求看空,只能推迟生产。胶板业表现不佳,房地产降温加上主产区受灾,行业开工率维持低位。短期内甚至8月份,尿素内需压力难解,供给过剩或成尿素继续跌价的主因。坚持倒挂生产的尿素企业恐将在后期竞价路上“执手相送”。

出口不乏赌后市

国际市场,多数采购商持观望态度,等待印度第三轮尿素招标。印度第三轮招标最低报价为179.95美元到岸,刷新了自2004年以来的最低价,不仅严重打击了供给商的热情,更让中国在近几年的竞标中第一次榜上无名。以179.95美元的到岸价倒推中国集港价仅为995元。

不过,国内后市低迷,出口预期并未被一杆子打死。国际市场近期呈现触底反弹行情,更有论证九十月份需求向好的说辞。个别贸易商萌生卖空意向,最新询单价回升到1140元集港,按汇率1∶7计算,中国尿素离岸价达183美元,否则便是“赔了夫人又折兵”。不过,高于本轮印度招标150元的集港价对近港尿素企业也是机会,而这条出口之路自然异常难走。