资料来源：Phillips McDougall

表4：全球主要6家非专利性跨国公司收入（亿美元）

排序 公司 2015 2014 1 ADAMA 29 30 2 FMC 26 34 3 Nufarm 20 23 4 Sumitomo 18 21 5 Platform 18 22 6 UPL 18 18

资料来源：Phillips McDougall

拜耳和孟山都、杜邦加陶氏益农、中国化工（旗下有ADAMA ）加先正达的合并，使得全球农药行业的格局发生重大的转变，拜耳和孟山都、中国化工（旗下有ADAMA ）加先正达两家占据领先位置，杜邦加陶氏益农、巴斯夫紧随其后，形成4强格局。其中巴斯夫是4强中较弱的一环，公司压力应该比较大。

此外，后面的FMC、Nufarm应该也将有较大的竞争压力。Sumitomo依托住友强大的集团获取一席之地应该问题不大，美国公司 Platform 是一个积极的进攻者，2014年10月收购比利时公司之后Agriphar之后，它又于2014年11月收购美国Chemtura AgroSolutions公司，并在2015年2月收购前20强公司Arysta LifeScience。UPL 依托印度本土市场，积极发展农药和种子双轮业务 。

图2：全球农药格局的重大变化

资料来源：Phillips McDougall

全球种子和农药战略格局变化对国内企业的影响

第一个影响，中国化工集团通过并购先正达和ADAMA的形式建立了一个具有全球竞争力的种子和农化企业。农药业务占据全球市场份额23％，种子业务占据6％的市场份额。目前ADAMA已经注入沙隆达，后续并购完成先正达，进一步注入是可以预期的事情。

第二个影响，中化集团下面有中国种子集团和以扬农集团、江山股份的农药业务，目前这两块业务已经全面落后于中国化工集团的布局。目前来看，国际上缺 乏种子业务的大型并购对象，唯一有可能的是KWS；农药业务倒有较大的作为空间，有FMC、Nufarm可以作为潜在并购对象。此外，中化集团在目前基础 上要与三桶油、中国化工集团形成鲜明的特色的话，必须另辟蹊径，重点以电子化学品作为突破口。

第三个影响，全球农药行业集中度的提高，降低了国内为其代工的农药中间体出口企业和原药出口企业讨价还价的能力，尤其是以先正达为主要出口对象的公司。当然一部分以拜耳和孟山都、杜邦加陶氏益农为主要客户的优秀企业，也存在市场进一步扩大的机会。

风险因素：相关交易没有通过各主要国家的反垄断审批。

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