近期种子和农药行业“世纪并购”频出，拜耳收购孟山都、杜邦与陶氏的合并以及中国化工收购先正达的交易都让市场震撼。而这些并购落地后，对全球农资行业又会带来怎样的影响？

银河证券分析师裘孝锋、赵乃迪认为这意味着美国、欧洲和中国三家各自在农化和种子领域形成一家巨头。全球种业和农化的战略格局将发生重大的变化。

他们的分析如下，华尔街见闻对此有所删减：

核心摘要：

第一、拜耳和孟山都、杜邦加陶氏益农的合并，对于全球种子市场来说的话，影响是非常巨大的。全球种子行业将形成明显的双寡头垄断模式。尤其是在转基因性状领域，基本处于完全垄断的格局。

第二、拜耳和孟山都、杜邦加陶氏益农、中国化工（旗下有ADAMA ）加先正达的合并，使得全球农药行业的格局发生重大的转变，拜耳和孟山都、中国化工（旗下有ADAMA ）加先正达两家占据领先位置，杜邦加陶氏益农、巴斯夫紧随其后，形成4强格局。

第三、中国化工集团通过并购先正达和ADAMA的形式建立了一个具有全球竞争力的种子和农化企业。农药业务占据全球市场份额23％，种子业务占据6％的市场份额。

第四、中化集团下面有中国种子集团和以扬农集团、江山股份的农药业务，目前这两块业务已经全面落后于中国化工集团的布局。目前来看，国际上缺乏种子 业务的大型并购对象，唯一有可能的是KWS；农药业务倒有较大的作为空间，有FMC、Nufarm可以作为潜在并购对象。此外，中化集团在目前基础上要与 三桶油、中国化工集团形成鲜明的特色的话，必须另辟蹊径，重点以电子化学品作为突破口。

第五、全球农药行业集中度的提高，降低了国内为其代工的农药中间体出口企业和原药出口企业讨价还价的能力，尤其是以先正达为主要出口对象的公司。当然一部分以拜耳和孟山都、杜邦加陶氏益农为主要客户的优秀企业，也存在市场进一步扩大的机会。

银河证券的详细报告如下：

我们在去年12月份写过一份《全球种业双寡头垄断格局的形成及其影响-评杜邦和陶氏的合并》的报告。今年以来，3月份，中国化工宣布以430亿美元 的价格收购先正达。9月14日，拜耳宣布以美股128美元，总额逾660亿美元收购全球转基因农业巨头孟山都。我们认为有必要写一个续篇，对相关战略格局 的变化和影响进行分析。

目前相关交易的进程如下：2016年5月，杜邦和陶氏宣布了DowDuPont高级管理团队人选。此次任命将于合并交易完全完成之日起开始生效。8月11日，欧盟委员会发布公告，称已启动深入调查，将评估陶氏与杜邦合并是否符合欧盟监管法规，还将进一步调查合并有无可能降低欧盟地区石化产品、种子等 相关业务的市场竞争。调查将持续90天，于今年12月20日截止。2016年8月22日，中国化工发布公告，宣布已经取得了美国国家安全审查批准，剩余的 监管批准就剩下全球各主要国家的反垄断审批了，中国企业历史上最巨型的交易看起来离成功交割又近了一步。