在经济全球化背景下,中国粮食价格与国际粮食价格的关联性不断增强。近两年,国际粮价大幅波动,对中国粮食安全产生重要影响。从影响国际粮食价格走势的生产成本、金融投机资本、供求情况分析,2018年,国际玉米、大豆、小麦价格均有较大可能出现脉冲式区间波动。
从生产成本角度分析。粮食生产成本中石油占20%左右。2016年2月以来,国际油价触底大幅反弹,截至2017年底,已从最低每桶26.5美元飙涨至60.51美元,涨幅高达118.3%。未来两三年国际粮食生产成本上升。考虑生产成本上涨的影响,国际粮价继续深跌的可能性不大。
从金融投机资本分析。经过美联储几轮量化宽松政策,国际大宗商品市场的金融投机资本比2008年大幅增加,国际大宗商品期货市场上买方实力增强,国际玉米和小麦价格跌破中后期低点的可能性很小。现阶段,国际黄金、原油市场等不景气,投机资金急需合适的投资品种。国际粮食价格跌幅大,一旦出现极端天气情况,投机资金就会涌入。
从供求分析。供给方面,粮食供给增幅大于需求,国际谷物理事会(IGC)2018年1月份把2017/2018年度世界谷物期末库存上调至6.17亿吨。美国农业部2月预测,全球2017/2018年度大豆结转库存为9814万吨。需求方面,虽然近期国际油价大幅上涨,将在一定程度上提高对生物燃料的需求,但总体上粮食的能源消费需求增幅不大。同时,近年来全球人口增速不高,粮食消费需求不会大幅增长。因此,2018年国际粮食供大于求的状况将持续。
国际油价上涨抬高了粮食生产成本。如果亏损,发达国家将消减种植面积,发展中国家也会降低产量,都会抑制粮食价格进一步下跌。国际油价2016年2月跌破金融危机爆发初期的低点,但玉米和大豆价格并没有跌破,相对强势。小麦价格虽然跌破前期低点,但马上暴涨近50%。截至2018年初,国际玉米、大豆、小麦价格跌幅仍很大,且较前期低点仅上涨不到15%,与油价1倍的涨幅相比,补涨需求强烈。
2018年国际玉米、大豆、小麦价格均可能出现脉冲式区间波动,玉米为350~450美分/蒲式耳,大豆为950~1100美分/蒲式耳,小麦为420~520美分/蒲式耳。
□盛逖
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