虽然笔者对化肥市场比较乐观，但不能忽视潜在的利空，也担心潜在的利空从次要矛盾转化为主要矛盾。哪些潜在的利空有可能从次要矛盾转化为主要矛盾呢？

　　一是非洲猪瘟疫。通过对临储拍卖的分析，可以得出国内玉米缺口巨大的结论，至少需要增加近亿亩的种植面积，才能实现供求基本平衡。玉米面积增加将对化肥需求形成支撑，但对非洲猪瘟疫的影响，仅按饲料消费下降10%考虑。最新情况是，全国发生非洲猪瘟疫的省份已达28个，能繁母猪和生猪存栏量不断下降，养殖企业补栏意愿极差，饲料企业玉米库存极低。某些媒体预测，玉米饲料消费可能下降30%，而饲料消费占到玉米总消费的60%左右，相当于减少了5000万吨左右的玉米消费。加上进口、替代和临储拍卖，国内玉米可能出现供大于求状况，抑制玉米价格走高，从而抑制玉米种植面积增加，化肥需求或减少。

　　春节前后国内玉米价格持续走低，同非洲猪瘟疫得不到有效控制有关。后期需关注非洲猪瘟疫的发展情况及国家是否出台生猪养殖扶持政策。如果没有配套政策扶持，生猪养殖很难走出非洲猪瘟疫的阴霾，最终利空化肥市场。

　　二是厄尔尼诺气候的影响。去年入冬以来，厄尔尼诺现象在中国表现得十分明显：冬季气温偏高，北方降雨降雪偏少，而南方阴雨绵绵，很多南方地区平均日照时数不足两小时，创1961年以来的新低。农业生产影响最大的条件是天气。如果出现极端天气，就如同气头尿素企业没天然气一样。虽然中国地缘广阔，很难出现全国性的风调雨顺，但厄尔尼诺现象的影响是大范围的，不能同区域性的自然灾害相提并论。按当前的气象条件看，国内农业生产已被推迟，后期是否顺利还有待观察，这就给化肥需求带来另一个巨大的不确定性。

　　三是大豆振兴计划。国家实施了大豆振兴计划，必然会加大对大豆的补贴。以黑龙江为例，去年大豆生产补贴高达每亩320元，今年在300元左右；去年玉米生产补贴只有25元，今年补贴标准将适当提高。如果玉米价格在非洲猪瘟疫的影响下迟迟不能反弹，农户种植大豆的积极性必然会提高，从而减少玉米种植面积。玉米的用肥量大大高于大豆，最终带来化肥需求的降低。

　　天气不可把握，但非洲猪瘟疫、大豆和玉米种植面积的平衡取决于政策。夏播在即，相信很多农业政策将出台，化肥的供求形势将趋于明朗。

　　□余雷