国产大豆因其非转基因(安全性)和高蛋白含量成为东南亚、日本、俄罗斯等国家的采购热点。大豆贸易与加工的世界级巨头美国嘉吉公司,也进口中国的非转基因大豆。美国出口到中国的“纽崔莱”是使用中国的大豆蛋白为原料制作的。
自2009年10月,国储定向销售195万吨临时储备大豆。去年12月3日国储开始大豆拍卖,黑龙江临时储备大豆拍卖同步展开。截至今年6月28日,累计成交27万吨。另外,去年11月开始,为弥补压榨企业亏损局面,国家对小包装植物油采取限价措施,对几家大型压榨企业定向销售了一定数量的油脂油料。其中,第一批定向释放80万吨油料作物,包括35万吨大豆和45万吨菜子油。
第二批定向销售212万吨大豆,豆油10万吨,菜子油6万吨。目前有传闻国家将定向销售400万吨国储大豆。
累计拍卖及前三批定向销售,国家共向市场投放了469万吨大豆,202万吨菜子油,10万吨豆油。国家将再度定向销售400万吨大豆,由此国家累计向市场投放的大豆将高达869万吨。
国家储备基本为2008年之后收购及进口的油脂油料,虽然准确数字不能确定,但是国家收储数量仍有迹可循。2008以来,国家累计收储数量为:国产大豆1000万吨,进口大豆200万吨,150万吨豆油,300万吨菜油。收储数量减去抛储数量,可得国家储备剩余量。虽然收储数量不十分准确,但通过抛储数量,至少可以看到国家储备已经消耗过半,国储调配能力有所下降。
近几年来国产大豆的食用需求增长较快,但区别于压榨需求可以通过进口大豆来弥补,食品需求只能依靠自己的非转基因大豆满足。
国产大豆数量的减少,对食品需求具有一定影响。食品用豆消费需要与压榨消费争夺粮源,这涉及到进口大豆与国产大豆的价差关系。如果国内大豆价格明显高于进口大豆,国产大豆在压榨上没有优势,那么食品消费供应相对安全。如果国内大豆价格低于进口大豆,以至于国产大豆在压榨上具有优势,那么国产大豆用于压榨的数量将上升,在减产背景下,食品用豆供应将受到威胁,这将为国内市场提供炒作题材。
高位徘徊的CPI使我国的收紧政策近期不会放松。无论是货币政策还是国储拍卖,每次国家主动调控,大宗商品的价格都会出现下跌,但在这种下跌的过程中,供求紧张的商品品种投资机会将逐渐凸显。国产大豆的中期买点将在那时出现。但是由于农产品本身的金融属性不强,并且关系到民生问题,笔者认为它将以震荡上行的走势出现。
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