“棉花比较效益低，而且补贴政策不如粮食多。随着粮价快速上涨，也对棉花种植形成了一定的‘挤出效应’。”根据马俊凯的最新调研，以当前的粮价核算，种粮比种棉每亩可多收入289元左右。“如今种粮机械化程度越来越高，用工减少，而种棉投入多、机械化作业率低；种粮有良种补贴、农资综合补贴等，种棉仅有良种补贴，且每亩只有15元；此外，粮食有最低收购价政策，棉花没有。”马俊凯判断，明年植棉面积可能还会下降，并会因此影响到棉价的走势。

　　此外，8月8日-13日，德州市发生持续大范围强降雨，对处于花蕾期的棉花生长带来了重大影响。特别是夏津、禹城等地雨量偏大，低洼地块的棉花浸泡在水中，基本绝产。据初步统计，约有30多万亩棉花受灾，其中近 10万亩受灾较重，估计棉花总产将减少10%以上。“炒棉”暗流涌动

　　“虽然恶劣天气和种植面积减少影响了棉花产量，但这些似乎并不足以支撑棉花价格4成以上的同比增幅。”德州禹城市一位棉纺经营大户隋刚（化名）对导报记者表示，“紧缺”和“上涨”往往是投机资金寻求的目标，他怀疑有游资甚至棉花经营企业从中炒作获利，但炒作程度不得而知。

　　根据中国棉花价格指数，标准棉价格已经从2009年12831元/吨的均价，上涨至今年7月的1.8万余元/吨。这其中，炒作的痕迹虽然难寻，但“囤积”却有据可查。

　　全国棉花交易市场旗下网站棉花信息网的调研数据显示，8月初，棉纺企业棉花平均库存使用天数近38天，虽比7月初略微下降，但仍然比最近3 年的平均水平增长超过20%。这意味着，随着棉纺企业的囤棉量达到高位，这些企业数月前用较低价格收购囤积的棉花，数月后不论是加工成纱销售还是直接倒卖，都能获得不菲收益。

　　隋刚说，据他了解，一些大的棉纺商近年来已把之前投在房地产等领域的资金抽回，用于炒作棉花。“虽然业界判断参与棉花炒作的还是以行业内资金为主，但也有浙江等地的游资通过一些业内的咨询投资公司介入获利。日前市场还盛传，至少有100亿（元）的浙江民资撤离山西煤矿和国内房地产转战新疆棉花。”

　　在德州，一些巨头的身影也若隐若现。导报记者在当地采访期间独家获悉，控制世界粮食交易量80%的四大跨国粮商，已然有两家在当地“潜伏”。知情人士透露，四大粮商中的法国路易・达孚和美国嘉吉在禹城市棉麻站租用仓库作为储备站，向众多农户收购皮棉， “已经持续好几年了。”该人士透露，两巨头为了相互间价格保密，都刻意避开对方，分别选取不同的收购地点。此外，二者的收购价很灵活，基本是根据前一天的棉花期货价格，再自主推算收购价（每天的收购价可能都有差别），以实现期货套期保值。

　　但是，其每年动用的资金以及收购量仍不得而知。因此，其是否将在日后对当地以及全国棉花市场构成影响，值得细细观察。

　　目前来看，越来越多的纺织服装从业人员担忧棉花会成为市场投机炒作的另一个热点，就像去年的大蒜一样。而且，受困于棉价的持续上涨，已有越来越多的国家计划减少棉花的出口，因此，流通量的减少势必进一步推升棉花价格，并为投机资金提供机会。

　　“还有一个现实情况是，一些棉纺企业预期未来的棉花价格会更高，觉得以后买还不如现在买，相当于放大了需求，影响到棉价的进一步波动。”隋刚说。

　　在马俊凯看来，棉价低了农民不愿种，于是种植面积下降，种植面积下降又推高了棉价，而国内纺棉需求量并没减少。“据此分析，今后几年棉价将在高位运行，低棉价时代成为历史，高棉价时代已经到来。”