▼ 煤炭价格下跌，尿素价格失去了成本支撑

亚当.斯密在《富国论》里提出，价格可以低于成本，但企业存在的目的就是为了盈利，也就是说，一个商品的售价在大部分的时间里会高于成本，长期低于成本是不可持续的。

正是看到企业负债大幅上升，国家开始了供给侧改革，取得的成效有目共睹：到了2017年，传统行业全行业亏损的情况几乎消失殆尽，企业盈利大幅改善，而企业也尝到了供给侧改革的甜头，在有利润的情况下，也未必就会大幅增产。

从理论到大环境，笔者认为当前更多地应该关注供求关系的变化，再用成本的眼光去分析市场，政府不允许，银行不允许（信贷从严），企业不愿意，因此可能已经过时。

只有在供大于求的情况下，才会寻找成本支撑，如果存在供应缺口，那么又何必要去关注成本支撑呢？关于尿素的供求关系，笔者之前做了全面的分析，基本的判断是上半年存在较大的缺口，这里不再赘述。