草甘膦价格自2013年最高曾到达4万元/吨一直跌落到2016年上半年最低达到1.7万元/吨历经长期的价格低迷后小产能持续出清企业开工率整体维持低位库存处于极低水平进入8月份之后草甘膦产品价格开始从底部17000元/吨逐步回升截止到目前福华通达对外报价已经达到19500元/吨新一轮的景气周期正式开始。当前生产企业普通反映库存水平较低生产企业甚至无库存市场供不应求草根调研的数据也显示国内龙头企业库存逼近历史低点新一轮补库存周期即将来临。

海外需求旺盛+旺季到来景气周期重启

就全球而言草甘膦的全球需求量大约是80万吨主要集中在美国、巴西、阿根廷等国。而全球产能集中在中国和孟山都孟山都具有25万吨产能其他产能全部在中国。2016年库存递减叠加海外需求旺盛出口量大幅反弹海关数据显示2016年1-7月草甘膦累计出口量达到18.9万吨累计出口量同比增长9.36%;7月份单月出口量2.9万吨同比增长57.29%。每年的四季度到明年二季度是北美和南美农药需求的旺季随着旺季的即将到来草甘膦海外需求有望继续保持旺盛态势。

环保约束行业供给格局有望重塑

中心环保督察组第一批已经结束江苏等地两千多家企业停产第二批中心环保督察组或进驻四川、湖北等草甘膦生产大省草甘膦产能大概率继续收缩。根据目前草根调研结果国内虽然理论产能达到89万吨但是大量小产能由于环保趋严而关闭国内有效产能厂商只剩八家:福华通达、和邦生物、江山股份、新安股份、扬农化工、江苏腾龙、兴发集团、好收成韦恩。