自五月起，国内玉米市场进入淡季，优质原粮紧缺，市场价格不断上行，从国内玉米主产区余粮来看，基础原粮已经见底，而国储拍卖和地储出售仅为2012-2013年陈粮，企业采购意愿一般，后期玉米是否会如去年同期一样出现暴涨行情呢？在此笔者就下文进行简要分析，以供读者参考。

　　一、市场价格不断上涨

　　自5月以来，黄淮地区市场价格持续上涨，部分用粮企业国标二等粮收购价格已突破1800元/吨，一方面是因为基础原粮不断减少，黄淮地区农户余粮已不足一成，企业库存储备偏低，无法满足生产需求，价格上涨明显；另一方面，国储拍卖及超期玉米定向销售开始，但主要出售2012年陈粮，虽然成交较好，但因其质量较差，无法缓解优质玉米市场供应紧缺局面。受此影响，玉米价格持续上涨，黄淮地区市场价格部分厂家已经突破1800元/吨。

　　二、市场价格顶点在何处

　　何处才是“巅峰”呢，是否会出现往年青黄不接时，市场价格暴涨的行情呢？笔者认为以下三点可能会是产生“顶点”的条件。

　　1、企业生产利润有限

　　近年来国内玉米深加工及饲料行业产能过剩严重，产品价格维持弱势，上涨空间有限，虽然近期玉米副产品及饲料价格有上行态势，但无法支持原粮价格上涨幅度过大，企业经营状况长期维持在盈亏边缘，原料市场价格过度上涨，企业利润空间被进一步摊薄，将无法被生产企业接受，有可能通过降低开工率来调整生产结构。

　　2、替代品作用

　　据了解，截止5月31日，广州港乌克兰玉米报价1480-1500元/吨，法国大麦报价1610-1620元/吨，澳大利亚大麦1630-1640元/吨。美国高粱报价1680-1700元/吨，与国内玉米价格将比，依然存在一定优势价差，如国内玉米价格上行幅度过大，企业无法接受高价原粮，市场很有可能复制2015年市场行情，转为采购价格相对低廉的进口玉米及谷物做为替代品。据笔者了解，广东港口进口谷物库存约为80万吨，近日饲料企业采购意愿明显增加。同时，国内小麦即将开始大面积收割，如玉米价格上涨过快，一部分饲料小麦即将作为玉米的替代品供应市场，据笔者了解，安徽、湖北等地已有饲料厂开始采购饲用小麦作为玉米替代，收购价格在1800-1860元/吨，也将在一定程度上压制玉米市场价格。

　　3、国储陈粮库存庞大

　　截止5月，东北国储库存依然有2.5亿吨玉米，库存空前庞大，据了解东北地区2013年陈粮出库价格：黑龙江原粮1600-1630元/吨，吉辽原粮1700-1750元/吨，随着国内玉米价格的不断上涨，东北陈粮库存有望大量南下，由此来看后期市场原粮紧缺态势将得到缓解，市场价格上涨空降仍将受到压制。