1.贵州赤天化（600227）股份有限公司本部天然气制尿素效益较好，但面临天然气涨价压力。

2.近年来公司毛利率在行业中始终处于较高水平。公司效益较好主要原因：一、公司装置能耗低；二、区域销售优势；三、品牌优势。化肥产品的生产和销售地域性强，基于上述优势，公司尿素产品价格高于当地一般产品100～200元/吨。但因为天然气的供给问题，公司尿素长期不能满产。

3.公司着手转战煤化工领域，同时也实现了销售地域向贵州省纵深拓展。全资子公司贵州金赤化工有限责任公司煤化工项目包括30万吨甲醇、52万吨尿素。金赤煤化工将具有成本优势，初步测算，原料和人工成本比目前本部天然气生产尿素还低。

4.公司持51%股权的另一个煤化工项目贵州天福化工有限责任公司。项目采用世界最为先进的第二代煤气化装置，优势较多，主要产品是30万吨合成氨和15万吨二甲醚。

5.尿素行情刚刚启动。化肥的需求在数量和时间上均有刚性，目前经销商和农民手中化肥存量有限，随着春耕时间的临近，预计将有量价齐升的良好态势。

2011年以后，随着天福和金赤两个煤化工项目相继正常运行，公司有望出现业绩拐点。（天相投顾）