上周，尿素期货05合约周内波动剧烈，多头主动进攻后惨遭空头高位阻击，日内盘中波幅最高达到100元（吨价，下同）。尿素期货01合约开盘价1867元，最低1803元，最高1913元，最终收盘于1829元，周内最大波动幅度110元。成交方面，05合约成较量38.7万手，环比前周增加21.4万手；持仓量达到4.39万手，减仓1.2万手。

　　上周国内尿素现货西北、西南地区价格略有上扬，山东、河北、江苏等地出现了一定幅度下调。天然气尿素企业受限气影响关停较多，导致区域内货源紧张，周边煤制尿素企业价格坚挺。北方山东、河南等地尿素下游受环保影响较大，部分复合肥厂、板材厂关停，导致上游出货不畅，在新单成交受阻，尿素企业降价销售。后期受尿素供给下滑有限影响，预计供给端的紧张侧层面不会进一步加深。

　　期货市场整体而言表现为多头资金对空头资金的胜利。一方面多头资金在剧烈推升盘面过程中空头资金高位止损，另一方面多头资金大幅撤退后盘面价格依旧维持在1800元以上，前期低价空头资金无心恋战，导致空头资金离场。目前市场持仓较为坚定的是1800元附近入场的多头资金以及1850元以上入场的空头资金。上周多头资金有些操之过急，在期货交割区山东、河南市场价格偏于稳定的情况下，提前发动进攻导致基差急剧扩大，后期进场的空头资金从容应对，多头资金手中成本显著偏高。后期受宏观环境影响，大宗商品价格暴跌，使得离场较慢的多头资金惨遭清洗。虽然基本面依然偏强，但是期货交割区的现货价格受下游限产影响有所下滑，导致盘面价格依旧萎靡不振。

　　□余年